Guide Pro - Transmettre, reprendre et céder une entreprise -5 - 52

R A N S M E T T R E

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C É D E R

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E N T R E P R I S E

sont ceux qui se sont mordu les doigts de ne pas avoir mené des audits complets. Les mauvaises surprises peuvent être de tous ordres. L’audit comptable et financier, qui va souvent de pair avec l’audit juridique fiscal et social, s’avère indispensable. Il doit être mené par un expert-comptable. En aucun cas, le repreneur ne peut faire l’économie d’une telle démarche. « Avant tout, il apparaît fondamental de vérifier s’il existe une réelle adéquation entre le profil du repreneur et la cible. Au-delà de cet aspect, je considère que l’expert-comptable ne doit pas s’arrêter au bilan, mais doit essayer de tout voir, en particulier ce qui ne se voit pas. Des questions doivent se poser : est-ce que l’outil est à la hauteur de votre objectif ? Est-il désuet ? Est-il évolutif ?, assure Agnès Bricard, présidente de l’Ordre des experts-comptables. Dans la partie audit, il s’avère particulièrement important d’apprécier le rendement de la cible. Mais il faut se méfier des prévisionnels, car le chef d’entreprise va changer. De ce fait, dans les PME intuitu personae, j’inscris une décote de 15 à 20 % du chiffre d’affaires sur la première année, poursuit-elle. Il ne s’agit pas de faire un prévisionnel scolaire et mécanique, mais bien de prendre en considération différents éléments comme le profil du repreneur. Si ce dernier à une expérience d’acheteur, cela n’influera pas sur le prévisionnel de la même façon que s’il possède une expérience dans le marketing. » La fonction de cet audit est multiple. « Cet audit comptable et financier sert notamment à valider la valorisation de la cible qui a été préalablement définie ainsi que les différents éléments financiers qui nous ont été transmis, souligne Carine Gendreau, expert-comptable associé chez DBF Audit. L’audit permet aussi d’établir une base de négociation pour la mise en place des garanties de passif et d’actif. Il est important de vérifier que la trésorerie correspond bien à de la trésorerie excédentaire (notamment disponible pour le remboursement de la dette bancaire). Sur la question de la rentabilité, nous impliquons fortement le repreneur, car c’est à lui de la prévoir. Lors de cet audit, nous pouvons être amenés à soulever des éléments qui feront que la reprise n’aura pas lieu du fait d’aléas trop importants. » Elle précise que cet audit comptable et financier permet également d’évaluer le niveau de risque qui, dans le cadre des opérations de reprise, est le plus souvent des risques sociaux. L’un des risques sociaux le plus courant concerne les cotisations sociales. Il incombe à l’expert-comptable de savoir si elles ont bien été calculées et bien payées à l’Urssaf. Parmi les éléments précis qui doivent être examinés par l’expert-comptable, notons la rentabilité, les engagements hors bilan, les états de trésorerie, l’évolution future du Besoin en fonds de roulement (BFR), les échéances de remboursement de la dette, l’examen des comptes clients, l’état des privilèges relevés au greffe du tribunal de commerce. La liste n’est pas exhaustive. « Une des grandes priorités de l’audit doit être de regarder avec attention l’aspect ressources humaines. À titre d’exemple, les cadres ont jusqu’à cinq ans pour réclamer ce qu’il ne leur a pas été payé. Il faut vérifier dans les bulletins de salaire si certaines primes ne sont pas en fait un habillage d’heures supplémentaires. Sur ces points, le salarié a la possibilité de saisir les

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