Chapitre 9 - GESTION DE PORTEFEUILLE................................................. 221 Section 1 Incertitude, probabilités et taux de rentabilité espéré...................................223 Section 2 Portefeuille optimal et frontière efficiente.....................................................226 Section 3 Optimisation de l'allocation des actifs risqués................................................230 Section 4 Aversion au risque, utilité de répartition des actifs........................................233 Section 5 Déterminer les perspectives des marchés de capitaux...................................237 Section 6 Allocation d'actifs et stratégies d'investissement..........................................240 Section 7 La théorie MPT et la finance comportementale - une analyse améliorée....242 Chapitre 10 - VALORISATION DES ACTIFS IMMOBILIERS ET GESTION ALTERNATIVE................................................. 247 Section 1 La valorisation des actifs immobiliers..............................................................249 § 1. La valeur et prix d'un actif immobilier..............................................................250 § 2. La valorisation et approche normative.............................................................250 § 3. Les problèmes de valorisation...........................................................................251 Section 2 Les modèles de valorisation des actifs immobiliers........................................252 Section 3 Les méthodes d'évaluation des actifs immobiliers.........................................253 § 1. Les méthodes traditionnelles.............................................................................253 A. La méthode de l'actif net réévalué.................................................................254 B. La méthode d'évaluation par comparaison....................................................254 C. Les méthodes actuarielles................................................................................255 § 2. Les approches de valorisation alternative........................................................257 A. L'approche hédoniste......................................................................................257 B. L'approche « valeur verte ».............................................................................258 C. Les options réelles.......................................................................................259 Chapitre 11 - FINANCE COMPORTEMENTALE....................................... 265 Section 1 L'hypothèse de l'efficience des marchés et la limite de l'arbitrage...............268 Section 2 La théorie des perspectives..............................................................................269 Section 3 L'aversion pour la perte « loss aversion » et l'effet de cadrage « Framing »...271 § 1. L'aversion pour la perte et l'énigme de la prime de risque.............................271 § 2. L'utilité de réalisation, l'effet de disposition et les transactions excessives....272 11