Sujet 2 - Société LIZ Dossier 2 La société LIZ souhaite réaliser un investissement début N+1 d'un montant de 1 000 000 €, amortissable sur 3 ans selon le mode linéaire. La valeur résiduelle au terme du projet est considérée comme nulle. Le projet sera étudié sur 3 ans. Les prévisions sont les suivantes : Éléments Chiffre d'affaires supplémentaire Charges d'exploitation variables en % du CA HT Charges fixes décaissables BFRE en jours de chiffre d'affaires Le coût du capital est de 10 %. Le taux d'IS est de 25 %. 5. Évaluer la rentabilité de l'investissement en déterminant la VAN ; en déduire le TRI (sans faire de calcul) et l'indice de profitabilité. Conclure. 6. Évaluer le risque économique du projet d'investissement pour la première année. Conclure. Dossier 3 Le dirigeant de la société étudie la possibilité d'investir dans des actions. Le dividende anticipé est de 10 € pour une action A. Le coût des fonds propres est de 10 %. 7. Calculer la valeur de l'action A si on raisonne sur un horizon infini. Le dividende anticipé d'une action B est de 1,80 €. Le marché anticipe une croissance des dividendes de 3 % par an. Le taux de rentabilité exigé est fixé à 8,50 %. 8. Calculer la valeur de l'action B si on raisonne sur un horizon infini. Vous disposez des informations suivantes relatives à l'évolution du rendement de l'action C : Périodes Rentabilité de l'action Octobre Novembre Décembre 22 % 8 % 12,60 % 9. Déterminer le rendement moyen de l'action C et le risque associé. Vous disposez des informations suivantes relatives à l'évolution du rendement de l'action D : Probabilité (pi) Rentabilité de l'action 40 % 20 % 20 % 10 % 10 % 10. Déterminer le rendement moyen de l'action D et le risque associé. - 100 % - 75 % - 50 % - 25 % 1 000 % N+1 N+2 1 300 000 45 % 360 000 9 1 500 000 45 % 360 000 9 N+3 2 540 000 45 % 360 000 9 21