Les Carrés DCG - DCG 6 - Exercices corrigés Finance d'entreprise - 3e - 7

Quelle méthodologie adopter pour réussir
l'épreuve de l'UE 6 Finance d'entreprise ?
Objectif 1. Savoir si l'entreprise est rentable et solvable par
le diagnostic financier
La réalisation d'un diagnostic financier repose sur l'analyse des états financiers d'une entreprise.
Ce diagnostic permet d'étudier la performance globale d'une entreprise au fil du temps et de la
comparer à celle d'autres entreprises du même secteur d'activité.
Pour réaliser l'analyse financière d'une entreprise, les éléments essentiels à étudier sont le compte
de résultat et le bilan, idéalement sur les trois dernières années. L'étude de ces états nécessite
d'extraire les informations pertinentes et de les interpréter pour analyser la santé d'une entreprise
et son potentiel de développement.
C'est pourquoi le diagnostic sera structuré en cinq étapes :
- l'activité et la profitabilité ;
- la structure financière ;
- l'endettement ;
- la trésorerie ;
- la synthèse générale et les recommandations préconisées.
1 L'analyse de l'activité et de la profitabilité
C'est au travers du compte de résultat que l'activité et la rentabilité d'une entreprise peuvent être
analysées. L'intérêt est de reclasser le compte de résultat sous la forme d'un tableau des soldes
intermédiaires de gestion, afin de mettre en évidence les principaux indicateurs de performance,
puis de comparer la situation de l'entreprise à celle d'entreprises d'un même secteur d'activité.
Le premier critère d'appréciation de la performance d'une entreprise est le chiffre d'affaires réalisé
au cours d'un exercice et son évolution par rapport aux exercices précédents. Viennent ensuite les
autres soldes, tels que la marge de l'entreprise, la valeur ajoutée, le résultat de l'exercice : Comment
ont-ils évolués ? Sont-ils conformes aux moyennes du secteur ? Quelles sont les raisons des
écarts constatés ? L'entreprise génère-t-elle du bénéfice ou accuse-t-elle des pertes ?
Les ratios d'activité et de profitabilité apportent un complément à l'analyse. Leur étude et leur
comparaison par rapport aux chiffres du secteur permettront de mettre en évidence des leviers
d'amélioration.
2 L'analyse de la structure financière − L'équilibre financier
L'analyse des équilibres financiers est une analyse statique via l'étude du bilan fonctionnel. L'analyse
est dynamique via l'étude des tableaux de flux de fonds et de flux de trésorerie. Le tableau de
financement est un document approprié pour analyser la variation des agrégats issus du bilan fonctionnel
(fonds de roulement net global, besoin en fonds de roulement et trésorerie) et pour mettre
en évidence la règle de l'équilibre financier. Les tableaux de flux de trésorerie mettent la trésorerie
au cœur de l'analyse et sont plus à même d'évaluer le risque de défaillance des entreprises.
C'est au travers du bilan de l'entreprise, que les emplois (ce que l'entreprise a en sa possession) et
les ressources (dettes qu'elle a en contrepartie) peuvent être analysés, l'objectif étant de savoir d'où
proviennent les ressources et à quoi elles ont été employées.
Le détail de l'actif immobilisé permet de trouver des indicateurs importants : Quels sont les
moyens utilisés par l'entreprise pour exercer son activité ? Les moyens que l'entreprise

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