Les Carrés DCG - DCG 6 - Exercices corrigés Finance d'entreprise - 3e - 8

possède devront-ils être remplacés prochainement ?
Le détail de l'actif circulant permet de mettre en évidence la gestion des stocks et le recouvrement
des créances clients ; de par les disponibilités, il est possible de savoir si l'entreprise est financièrement
saine.
Les capitaux propres de l'entreprise constituent une source d'information sur la valeur d'une entreprise.
Il convient de tenir compte des dividendes distribués qui diminuent le montant des capitaux
propres.
L'endettement de la société est constitué par les dettes de l'entreprise (emprunts, dettes fournisseurs,
dettes fiscales et sociales, découverts bancaires).
Les ratios d'investissement, de structure, de rotation et de liquidité apportent un complément
d'analyse. Les ratios d'investissement analysent l'efficacité de la gestion des immobilisations par
l'entreprise. Les ratios de structure permettent d'évaluer la structure financière et étudient par
exemple la couverture des emplois stables par les ressources stables, le financement de l'actif circulant
par le fonds de roulement. Les ratios de rotation se concentrent sur l'étude des stocks, des
créances clients et des dettes fournisseurs. Les ratios de liquidité évaluent la solvabilité à court terme
de l'entreprise et permettent de savoir si une entreprise dispose d'une trésorerie suffisante pour
faire face aux dettes qui arrivent à échéance à court terme et ainsi éviter la cessation de paiement.
3 L'analyse de l'endettement
L'endettement est analysé au travers de ratios afin de mettre en évidence l'autonomie financière de
l'entreprise. Le ratio d'endettement mesure l'importance du recours à l'endettement par rapport
aux capitaux propres ; le ratio de capacité de remboursement mesure l'importance du recours à
l'endettement par rapport aux capitaux propres et la capacité d'une entreprise à rembourser ses
emprunts.
4 L'analyse de la trésorerie
L'analyse de la variation de trésorerie permet de comprendre comment et pourquoi la trésorerie a
évolué et à quoi elle a été utilisée.
5 La synthèse et les recommandations
Il convient de faire une synthèse des points forts et des points faibles et de proposer les solutions
adéquates pour améliorer la situation financière.
Objectif 2. Définir les perspectives de croissance en étudiant
la possibilité de réaliser de nouveaux projets d'investissement
et les différents modes de financement possibles
À l'issue des analyses menées, il est déterminant d'estimer le bien fondé de projets d'investissement
puis d'exploiter les différents modes de financement. L'étude sera réalisée à partir des flux
de trésorerie prévisionnels et analysée à l'aide de critères de sélection financiers et non financiers.
L'établissement d'un plan de financement permettra d'apprécier la pertinence de la politique de
financement envisagée et sa cohérence avec la politique d'investissement, l'objectif étant d'assurer
l'équilibre de la trésorerie sur le moyen terme.
Objectif 3. Optimiser la gestion de la trésorerie
L'équilibrage de la trésorerie sur le court terme sera appréhendée au travers des mouvements de
trésorerie via le budget de trésorerie ; l'objectif sera d'une part, de minimiser le coût de financement
des déficits de trésorerie en arbitrant entre les différentes modalités de financement à la disposition
de l'entreprise (escompte, découvert, affacturage), et d'autre part, d'optimiser les excédents de
trésorerie via des placements sur les marchés financiers (actions, obligations).
La méthodologie est développée par le même auteur dans l'ouvrage
DCG 6 Finance d'entreprise, coll. Les Carrés DCG, Gualino, 2022.

Les Carrés DCG - DCG 6 - Exercices corrigés Finance d'entreprise - 3e

Table des matières de la publication Les Carrés DCG - DCG 6 - Exercices corrigés Finance d'entreprise - 3e