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InnovatIons fInancIères et réforme monétaIre, ou comment sortIr du pIège de la dette
XIII. La réduction de la portée du champ
d'action des banques centrales
Le graphique ci-dessus montre comment les marchés perçoivent le changement
de modèle des banques commerciales à un moment où les taux
d'intérêt sont bas et où les compensations sont largement en dehors du
système bancaire traditionnel, alors que la réglementation augmente le
coût des infrastructures bancaires tant en termes d'exigences prudentielles
que de dépenses numériques et de contrôles directs.
Les statistiques du commerce numérique montrent sa forte croissance.
Selon la Conférence des Nations unies pour le commerce et le développement
(CNUCED), les ventes mondiales de commerce électronique ont
bondi à 26 700 milliards de dollars en 2019, soit une hausse de 4 % par
rapport à 2018. Ce chiffre comprend les ventes d'entreprise à entreprise
(B2B) et d'entreprise à consommateur (B2C), et équivaut à 30 % du PIB
mondial cette année-là. D'une manière générale, note le rapport, l'essor
spectaculaire du commerce électronique dans le contexte des restrictions
de mouvements causées par la Covid-19, a ainsi fait passer la part des
ventes au détail en ligne de 16 % à 19 % du total des ventes au détail en
2020. Selon la CNUCED, les ventes au détail en ligne ont nettement
progressé dans plusieurs pays : la Corée du Sud affichant la part la plus
élevée avec 25,9 % en 2020, contre 20,8 % l'année précédente. Pour l'ecommerce
de détail (B2C) le montant des ventes mondiales s'élevait à
près de 3 000 milliards en 2018, à 4 890 milliards en 2021, avec une prévision
de 5 425 milliards en 2022 et près de 6 000 milliards en 202311.
Cette révolution en cours du digital modifie en profondeur le rôle des
banques centrales dans la circulation monétaire, un phénomène que ne
peut qu'amplifier le passage à des moyens de paiement spécialisés comme
la carte de paiement ou de crédit vers le téléphone et favoriser l'usage de
monnaies alternatives comme les cryptomonnaies, dont les fonctionnalités
devront être encadrées par le régulateur.
Les économies d'échelle, venant du facteur « séries longues » dérivé de la
robotisation, apparaissent à nouveau comme un déterminant de la
concentration et de la structure économique oligopolistique dans l'industrie
numérique et poussent également à l'externalisation des moyens
11. Source : Statista 2021.
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