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CHAPITRE 2 - Que négocie-t-on en Bourse ?
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Selon le Trésor, le montant des dépenses vertes éligibles auxquelles sont adossées les émissions
des obligations vertes de l'État s'élèvera à 11 milliards d'euros pour l'année 2023,en
augmentation de 1 milliard d'euros par rapport à 2022. Parmi ces dépenses éligibles, on note
des dépenses budgétaires et fiscales réalisées dans le cadre de la loi de finances 2023.
L'encours total des trois OAT vertes (OAT 2039, 0AT 2044 et OAT €i 2038) s'élève en
janvier 2023 à 52 milliards d'euros.
Source : http://www.aft.gouv.fr
- l'obligation convertible en action(s) est une obligation qui, à tout moment ou à des périodes
précises, peut faire l'objet d'une conversion en une ou plusieurs actions, selon une parité
connue d'avance dans le contrat d'émission. Il existe, parmi les obligations convertibles, les
Oceane - Obligation à option de conversion ou d'échange en actions nouvelles ou existantes
(loi de juillet 1998) - qui donnent le choix à l'émetteur de rembourser les détenteurs par de
nouvelles actions (obligation convertible traditionnelle) ou par des actions déjà existantes ;
- l'obligation à bons de souscription d'actions est une obligation à laquelle sont attachés un
ou plusieurs bons permettant de souscrire à des actions, à des conditions prédéterminées dans
le contrat d'émission, pendant une période donnée. En cas de non-souscription par le détenteur
du bon, ce bon devient sans valeur.
Dès le jour de l'émission de l'emprunt, le bon est détaché de l'obligation et devient une valeur
mobilière à part entière.
Lorsque le détenteur conserve son obligation jusqu'à son échéance, et qu'il exerce son bon de
souscription, il aura pendant quelque temps la qualité d'obligataire et d'actionnaire. Ce qui
signifie que, jusqu'àl'échéance des obligations, l'entreprise bénéficie de deux lignes de financement.
Ce produit est donc séduisant pour les émetteurs, mais comporte un risque - celui de ne
pas pouvoir profiter de l'augmentation de capital escomptée, lorsque l'action baisse en bourse
et que son cours devient inférieur au prix d'exercice du bon ;
- l'obligation remboursable en actions est une obligation dont le remboursement, à l'échéance
de l'emprunt, se fait obligatoirement en titres, selon une parité fixée dans le contrat d'émission.
C'est le seul produit obligataire considéré comme quasi-fonds propres puisque, quelle que soit
l'évolution du cours de l'action, le remboursement aura lieu en actions - sans option possible
pour le détenteur.
Et, à l'instar des Oceane, il existe des Orane - obligations remboursables en actions nouvelles ou
existantes.
http://www.aft.gouv.fr

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