102 LEPATRIMOINEDU CHEF D'ENTREPRISE Associé A Autres associés 80 % Holding interposée Holco (Valeur = 5 M€) 40 % Associé C 20 % Société exploitante ABC (Valeur = 10 M€) La valeur des actions Holco bénéficiant de l'exonération de 75% s'élève à : 3 x (4/5) = 2,40M€. La valeur des actions Holco ne bénéficiant pas de l'exonération de 75% sera égale à : 3 - 2,4 = 0,60M€. L'assiette des droits de mutation sera de : (2,4 x 25 %) + 0,6 = 1,20M€. B. Engagement individuel de conservation À partir de la date de la transmission des titres, les héritiers, donataires ou légataires doivent s'engager à conserver les parts ou actions jusqu'au terme de l'engagement collectif de conservation. Ils doivent également s'engager dans la déclaration de succession ou de donation à conserver les titres reçus pendant au moins quatre années supplémentaires à compter de la fin de l'engagement collectif. Un des signataires de l'engagement collectif de conservation (ou l'un des héritiers, légataires ou donataires) doit par ailleurs exercer une fonction de direction au sein de la société exploitante pendant au moins trois ans à compter de la transmission des titres. Ce dispositif peut être cumulé à une donation des titres en nue-propriété. 60 %