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L'anaLyse fondamentaLe du marché des devises
elle a été réorganisée et sa politique est réorientée afin de refléter
plus fortement la prise en compte de la situation de la Seconde
Guerre mondiale et de l'effort de guerre qui doit en découler. C'est
en juin 1997 que les postulats de 1942 sont complètement révisés et
que les principes d'indépendance et de transparence sont accordés
à la BoJ.
La BoJ s'occupe du yen, une devise également très fortement traitée
sur le Forex, car le Japon, qui est un pays moderne et très industrialisé,
recense de nombreuses firmes multinationales dans divers
secteurs. Et, à ce titre, le pays occupe une place stratégique dans la
zone Asie-Pacifique.
Après une montée fulgurante du Japon dans les années 1970
et 1980, grâce à un secteur secondaire en pointe qui permit à
l'époque de hisser ce pays pendant longtemps à la seconde place
derrière les États-Unis en termes de puissance économique, c'est
suite à l'éclatement de sa bulle immobilière et boursière au début
des années 1990 que le Japon est plongé durablement dans un
marasme économique sans précédent. La crise de 2008 n'a pas
arrangé la situation car le Yen avait dès lors la fâcheuse tendance à
jouer le rôle de monnaie de refuge, ce qui appréciait peu à peu sa
valeur avec le temps et pénalisait dans le même temps un peu plus
les exportations. Cette situation néfaste pour l'économie nippone,
confirmée par le fait que, désormais, la Chine est passée devant le
Japon, reléguant ainsi l'archipel du soleil levant à la troisième place,
a été renforcée par les effets du drame de Fukushima en 2011. Avec
un taux directeur proche de zéro, à 0,1 % entre 2008 et 2015, et en
territoire négatif à exactement -0,1 % depuis 2016, la BoJ n'avait
d'autre choix que d'amorcer, comme ses consœurs, le virage d'un
assouplissement monétaire illimité, et c'est exactement ce qu'elle
fait depuis 2012. Mais, à l'heure où ses lignes sont rédigées, le taux
directeur du yen est toujours en territoire négatif, ce qui commence
à peser fortement sur une devise niponne de plus en plus dépréciée.
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