3 Les garanties sur demande et les lettres de crédit stand-by Dans ce chapitre, nous présenterons le fonctionnement des garanties sur demande (demand guarantees), aussi appelées « garanties à première demande » ou, plus communément, « garanties internationales », et leur articulation avec les autres produits du trade finance dans une transaction internationale (§ 1). En particulier, nous aborderons de manière plus détaillée la lettre de crédit stand-by ou standby letter of credit (SBLC) , un produit hybride utilisé pour la couverture des risques commerciaux ou financiers (§ 2). 157