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F a m i l y O F F i c e e t F a m i l l e
- l'optimisation du patrimoine familial, et donc de celui de chacun
des membres de la famille. Cet objectif est en contradiction avec le précédent.
L'intérêt financier peut amener à céder l'entreprise familiale, puis
à réinvestir le produit de la vente, soit individuellement par chacun selon
ses idées personnelles, soit en global pour tous les membres de la famille
dans des gestions et produits financiers, soit mieux encore, si l'esprit d'entreprise
est toujours présent, dans une nouvelle aventure entrepreneuriale.
Identification des risques
Il est important de mettre au point un processus d'identification clairement
explicité afin qu'il puisse être utilisé à nouveau lors de chacun des
examens périodiques objets du point 5 ci-dessous.
L'identification des risques par le Family Office se fait avec l'assistance
des membres de la famille, plus vraisemblablement surtout d'un groupe
d'entre eux sélectionnés à cet effet ; mais aussi parfois avec l'aide d'un
cabinet spécialisé ou un multi family office. L'identification des risques
vise avant tout le long terme, mais est également concernée par le courtmoyen
terme, sensiblement plus facile à prévoir.
Car il existe des risques prévisibles, d'autres qui sont quasi-certains, ceux
qui sont probables même si on ignore la date à laquelle ils se concrétiseront.
Mais aussi, malheureusement, des risques imprévisibles, auxquels
on ne peut pas penser, tant ils sont en dehors de notre champ de réflexion
(pour prendre un exemple dans un domaine très différent, qui aurait
imaginé les événements dramatiques du 11 septembre 2001 ?).
Ces risques peuvent être classés en cinq catégories :
- les risques liés à la gestion du patrimoine financier et immobilier.
On a déjà vu précédemment l'importance de l'allocation stratégique des
actifs afin, précisément, de ne pas être pris au dépourvu lorsque surviendraient
au cours des décennies à venir hyperinflation, déflation, crise
économique ou pire, même si cela paraît heureusement peu vraisemblable,
révolution ou guerre.
Les risques à plus court-moyen terme vont concerner la qualité de la gestion,
à commencer par le choix des gérants, l'adéquation de cette gestion
avec les objectifs définis. Et surtout, les risques liés aux investissements
eux-mêmes, l'insuffisance de diversification et de décorrélation, le risque
de change qui doit, par exemple, tenir compte pour la famille du risque,
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