Les soLutions de gestion de Liquidité I * Mono devise ou multi-devises Lorsqu'une centralisation de trésorerie physique est organisée pour des comptes tenus dans des devises différentes, il est possible de mettre en place plusieurs cash poolings mono-devises. Le trésorier central devra alors gérer autant de comptes centralisateurs qu'il y a de devises et donc autant de positions. Cette solution, qui présente l'avantage de centraliser le risque de change, oblige toutefois le trésorier à jongler entre les différentes devises, ce qui le prive du potentiel de placement dont il pourrait bénéficier en gérant sa liquidité dans une seule devise (sa devise de référence ou une autre devise). Des solutions de cash pooling multi-devises sont proposées par certaines banques et permettent au trésorier groupe de gérer une seule position dans sa devise de référence en éliminant le risque de change. Il existe différentes alternatives (pouvant être combinées entre elles) dès lors qu'un groupe doit gérer plusieurs devises : - cash poolings régionaux dans les devises les plus importantes du groupe ; - cash poolings mono-devises dans les différentes devises du groupe afin de centraliser le risque de change ; - cash pool multi-devises. Les prérequis à la mise en place d'un cash pooling ZBA La mise en place d'un cash pooling physique constitue une décision extrêmement structurante pour une entreprise. Un certain nombre de prérequis, à la fois internes et externes à l'entreprise, sont à étudier : 127