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l a g e S t i o n d u r i S q u e
Du frileux 0,5 % au sportif 1 %, chaque trader a son Pmax % qui lui est
propre. Ce paramètre dépend avant tout de l'aversion au risque de chacun
et de ses objectifs mais il faut donc également tenir compte de la capitalisation
; plus elle est importante et plus Pmax % peut être petit, donc parfois
inférieure à 0,5 %. Personnellement, je vous conseille de commencer
avec 0,5 % pendant quelques mois ou quelques années puis de pousser à
1 % lorsque vous constaterez une régularité dans votre courbe de progression
du capital. Dans tous les cas, même si cela est possible, aller audelà
de 1 % reste à vos risques et périls.
Le montant à investir
Le montant à investir dépend de plusieurs paramètres dont Pmax % reste
le principal. Le risk-manager va donc calculer la taille de la position que
le trader va pouvoir ouvrir en fonction de Pmax %, du capital total du
trader, du stop et du cours actuel de l'actif travaillé. Il faudra également
prendre en compte l'effet de change si l'action est cotée sur un marché
dont la devise est différente de la devise du compte de trading.
Par exemple, si un trader a un capital de 25 000 euros et a défini son
Pmax % à 1 %, alors une prise de position à l'achat d'une action domestique
qui cote actuellement 63,12 euros et dont le stop de protection doit
être placé à 59,90 euros ne lui permet pas d'investir la totalité de son
capital sur cette position. S'il le faisait, cela lui ferait prendre un risque
supérieur à son Pmax %. En effet, dans cet exemple, le risque qui serait
engagé est de 63,12 - 59,90 = 3,22 euros soit 3,22 / 63,12 = 0,051 ce qui
correspond à 5,1 % de perte potentielle sur ce trade. Pour revenir dans la
limite de Pmax % = 1 %, le trader doit donc ouvrir une ligne d'un montant
correspondant à son capital total qu'il divise par 5,1 car Pmax % =
1 %, ce qui correspond donc à 25 000 / 5,1 = 4 901,96 euros. Évidemment
avec une cotation de 63,12 euro par action, cela fait 4 901,96 /
63,12 = 77,66 actions. Le trader arrondit en dessous à 77 actions.
Une fois la position ouverte, les cours vont et viennent, ils peuvent osciller
tant qu'ils veulent, le trader reste serein car il sait que sa position est totalement
sécurisée ; il a défini un mur de fin de validité temporelle et placé
un stop en cas de baisse jusqu'à 59,90 euros. Si le stop est touché, le trader
ne perdra que 1 % maximum de son capital. En réalité, il perdra exactement
3,22 euros sur 77 actions, soit 3,22 x 77 = 247,94, ce qui correspond
sur le terrain à exactement à 0,99 % de perte du capital.
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