CHAPITRE 8 - L'approche fonctionnelle de l'équilibre financier 137 B - Le niveau et l'évolution de la trésorerie nette Le niveau de la trésorerie nette dépend du niveau du fonds de roulement net global et de celui du besoin en fonds de roulement. Le tableau ci-dessous présente les trois principales situations : Situations de trésorerie Relations FRNG > BFR Trésorerie positive Actif de trésorerie > Passif de trésorerie BFR FRNG Trésorerie nette positive FRNG < BFR Trésorerie négative Actif de trésorerie < Passif de trésorerie FRNG BFR Trésorerie nette négative Commentair es Le fonds de roulement net global finance intégralement le besoin en fonds de roulement. L'excédent de fonds de roulement net global constitue la trésorerie positive. Si cette situation se perpétue, il faut veiller à ce que la trésorerie positive ne soit pas excessive et envisager des placements rémunérateurs. Le fonds de roulement net global est insuffisant pour financer le besoin en fonds de roulement en totalité. Une partie est couverte par des crédits bancaires. Cette situation est courante. Si elle se prolonge, il faut vérifier que les utilisations de concours bancaires n'augmentent pas régulièrement dans le temps. L'entreprise serait alors dépendante des banques et son risque de défaillance augmenterait. FRNG ≈ BFR Trésorerie proche de zéro Actif de trésorerie ≈ Passif de trésorerie BFR FRNG Trésorerie nette Pour affiner son appréciation sur la situation de la trésorerie nette, l'analyste doit intégrer les potentialités de l'entreprise à se procurer rapidement des disponibilités (effets escomptables) ou des financements à court terme (créances mobilisables, crédits fournisseurs...). Le fonds de roulement net global est presque identique au besoin en fonds de roulement. Cette situation peut être considérée comme la meilleure du point de vue de l'analyse fonctionnelle.