THÈME 6 - L'approche fonctionnelle de l'équilibre financier 119 C - Besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE) Le besoin en fonds de roulement hors exploitation est égal à : Actif circulant hors exploitation 15 300 - Passif circulant hors exploitation = BFRHE 32 415 - D - Trésorerie nette La trésorerie nette se calcule à partir de la relation fondamentale : FRNG 47 327 47 327 - + (BFRE + BFRHE) - [- 57 492 + (- 17 115)] 40 377 20 800 - Passif de trésorerie 13 850 - = Trésorerie nette = 6 950 Son montant peut être vérifié à l'aide de la formule suivante : Actif de trésorerie = Trésorerie nette = 6 950 La structure financière de l'entreprise est saine pour une entreprise industrielle. Notons toutefois que le fonds de roulement net global ne couvre pas totalement le besoin en fonds de roulement d'exploitation ; la trésorerie est positive grâce à la ressource de financement hors exploitation. En conséquence, la société Diaoul doit veiller à optimiser la gestion de son besoin en fonds de roulement d'exploitation. 3* CALCUL ET APPRÉCIATION DES RATIOS A - Couverture des capitaux investis La couverture des capitaux investis se mesure à l'aide du ratio suivant : Ressources stables Immobilisations + BFRE soit : 408 652 361 325 + 57 492 = 0,98 Ce ratio est proche de 1 tout en lui étant inférieur ; cela signifie que les ressources stables ne sont pas tout à fait suffisantes pour couvrir les besoins permanents de financement, sans pour cela entraîner un déséquilibre financier inquiétant. B - Autonomie financière Le ratio d'autonomie financière se calcule de la manière suivante : Ressources propres Endettement financier (1) soit : (1) Emprunt + Passif de trésorerie. 235 280 + 101 772 71 600 + 7 850 = 4,24 = - 17 115