146 L'ESSENTIEL DE LA BANQUE -----------------------------------------------------------------------------------------10 mars 2021 17 mars 2021 24 mars 2021 24 mars 2021 25 mars 2021 31 mars 2021 1er avril 2021 7 avril 2021 14 avril 2021 21 avril 2021 MRO MRO MRO TLTRO III (3) LTRO 12 mois MRO LTRO MRO MRO MRO 692 609 271 330 501 421 461 93 190 137 126 17mars 2021 24mars 2021 31mars 2021 27mars 2024 31mars 2022 7 avril 2021 1er juillet 2021 14 avril 2021 21 avril 2021 28 avril 2021 (1) MRO : Main Refinancing Opération (opération principale de refinancement). (2) LTRO : Long Term Refinancing Operation (opération de refinancement à plus long terme). (3) TLTRO : Targeted Longer-Term Refinancing Operation (opération de refinancement à plus long terme ciblée). Source : Banque de France ■ ... restant une convergence en 2022 mais face à l'inflation L'inflation est progressivement revenue en fin d'année 2021 face aux conséquences en termes de rupture des chaînes de production suite aux confinements. Désormais elle s'installe pour une longue période depuis la guerre en Ukraine. Cette guerre et les sanctions économiques prises par les Occidentaux à l'encontre de la Russie ont amplifié le choc énergétique ; en avril 2022, la Banque Mondiale fait état de ses prévisions : hausse des prix de l'énergie de 20 %, hausse des prix des produits agricoles de 20% dont 40% pour le blé. Dans le monde entier, l'inflation est de retour : 7,8% en mars 2022 en Europe (contre 1,7% un an plus tôt) et 8,5% aux États-Unis (inédit depuis 1980). Mais cette inflation s'inscrit dans une période de stagnation (croissance négative de - 1,4% aux États-Unis pour le trimestre 1 ; croissance 0 pour la France). Le monde entre dans une période de stagnation, à l'instar de ce que les économies occidentales ont connu dans les années 1970. Dès lors, toutes les banques centrales remontent leur taux.