CHAPITRE 3 - Les principaux postes du passif 47 Société X (société cible) Société H (holding) Dividendes perçus Charges financières liées à l'emprunt (taux d'intérêt = 2%) Résultat avant IS 10 000 € Résultat avant IS Résultat du groupe fiscalement intégré = Résultat de la société X + Résultat de la société H Taux de quote-part de frais et charges (1% des dividendes perçus) Résultat fiscal du groupe fiscalement intégré IS (Impôt sur les Sociétés) calculé à 15% IS de la société calculé sur son propre résultat (15%) Résultat comptable 1 500 € 8 500 € Résultat comptable = Résultat avant IS - IS du groupe fiscalement intégré + IS de la société X = (7 000 €- 2 670 € + 1 500 €) Dont distribué Dont affecté en réserves ou en report à nouveau (par exemple) 8 000 € 500 € Les calculs ci-dessus peuvent sembler légèrement complexes de prime abord mais le principe est simple. En effet, on constate facilement dans cet exemple que la création de la holding H, et donc l'utilisation de l'effet de levier, permet à Monsieur M de bénéficier d'un avantage fiscal mais surtout de se créer un patrimoine s'autofinançant. Monsieur M n'a, dans cet exemple, aucune somme à décaisser pour financer l'acquisition des titres. La holding H dégage même un bénéfice. 5 830 € 17 000 € 800 € 17 800 € 2 670 € 8 000 € (1 000 €) 7 000 €