PARTIE 3 - Évaluation de l'entreprise La rente du goodwill représente la différence entre le bénéfice lié à l'actif économique (B) et la rémunération de la VBS au taux d'actualisation des rentes, correspondant au taux sans risque (Rs) : Rente du goodwill = B - (Rs × VBS) B est un résultat retraité du crédit-bail, abstraction faite des charges et produits exceptionnels et des conditions de financement à court terme. Il peut être déterminé à partir du résultat courant avant IS, à partir du résultat de l'exercice ou du résultat d'exploitation : * Calcul de B à partie du résultat courant avant IS Résultat courant avant IS + Redevance crédit-bail (pour annulation) − DAP crédit-bail + Charges non liées à l'activité (pour annulation) − Produits non relatifs à l'exploitation (pour annulation) + DAP des actifs (pour annulation car retraitées dans une optique économique) + DAP de l'actif fictif (pour annulation) − Dotations aux amortissements économiques des actifs (calculées par rapport à la VV ou VU) − DAP complémentaires à doter + RAP complémentaires à reprendre + Intérêts et charges financiers assimilées à court terme (pour annulation) − Produits financiers sur cessions de VMP à court terme (pour annulation) − Participation des salariés = X − Impôt théorique sur le résultat X : (Taux d'IS × X) = B * Calcul de B à partir du résultat de l'exercice Il convient dans ce cas d'annuler les charges exceptionnelles, les produits exceptionnels et l'IS. − Dotations aux amortissements économiques des actifs (calculées par rapport à la VV ou VU) − DAP complémentaire à doter + RAP complémentaire à reprendre − Participation des salariés + Intérêts et charges financiers assimilées à court terme (pour annulation) − Produits financiers sur cessions de VMP à court terme (pour annulation) + Charges exceptionnelles (pour annulation) − Produits exceptionnels (pour annulation) = X − Impôt théorique sur le résultat X : (Taux d'IS × X) = B 160