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PARTIE 2 - Diagnostic approfondi
Taux de variation du chiffre d'affaires =
Taux de marge brute =
Taux de marge opérationnelle courante =
(CA HT N - CA HT N-1)
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CA HT N-1
Marge brute
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CA HT
Résultat opérationnel courant
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CA HT
Taux de marge opérationnelle = Résultat opérationnel
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CA HT
Taux de marge nette ou taux de profitabilité = Résultat net des entreprises intégrées
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CA HT
Pour le calcul de la marge nette, il faut retirer du résultat net la quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence
car le CA consolidé n'intègre pas le CA des sociétés consolidées par mise en équivalence.
Le chiffre d'affaires consolidé mesure l'activité réelle du groupe. Le taux de variation du chiffre d'affaires
mesure la hausse ou la baisse du CA HT sur une période. Plusieurs raisons peuvent expliquer l'évolution du chiffre
d'affaires :
-
l'effet volume (augmentation ou diminution du volume de production) ;
- l'effet prix (augmentation ou diminution du prix de vente des produits) ;
-
l'effet périmètre, à rapprocher de la stratégie du groupe sur ses différents secteurs (intégration ou disparition
du chiffre d'affaires, liée à l'entrée ou à la sortie d'une entreprise contrôlée, changement de méthode de
consolidation) ;
- l'effet change, subi par le groupe (ventes réalisées dans une devise autre que la monnaie de consolidation).
Les évolutions du chiffre d'affaires doivent être étudiées au niveau de chaque secteur d'activité du groupe, de
chaque zone géographique, de chaque catégorie de produits et de clients, afin de déterminer si le groupe évolue
plus ou moins bien que le marché et que ses principaux concurrents. Une analyse sectorielle ou géographique
est donc nécessaire pour évaluer la position concurrentielle du groupe sur ses différents secteurs d'activités.
L'analyse
des marges, en pourcentage du chiffre d'affaires, complète l'analyse de l'activité ; elle doit être menée
en comparant les taux de marge du groupe à ceux d'autres entreprises du même secteur d'activité, afin d'évaluer
la position stratégique du groupe. La présentation des charges regroupées par fonction permet de mesurer
l'évolution de la performance par fonction et de mesurer les performances relatives des salariés.
L'étude de l'évolution des coûts est importante pour expliquer la variation des marges, qui peut être décomposée
en effet volume, effet prix, effet coût de revient, effet coût de restructuration, etc. ; ainsi, les fluctuations du prix
des matières premières impacteront la marge brute ; il en sera de même pour une hausse du coût des ventes, souvent
liée à des produits sophistiqués nécessitant plus de main-d'œuvre et de temps de développement ne pouvant
pas être refacturés aux clients. Le résultat opérationnel avant impôt est un indicateur pertinent pour évaluer les
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