RENTABILITÉ FINANCIÈRE (Rc) Rentabilité financière avant IS Rc avant IS RF = Résultat financier RF avant IS RE avant IS - Intérêts RNC + IS Intérêts = Dettes financières x Taux d'endettement Vérification de la rentabilité financière à partir de l'effet de levier Rc avant IS Ra avant IS + DF CP x (Ra avant IS - Rd Rd = Charges d'intérêts / Dettes financières DF / CP = Bras de levier ou Levier financier Rd = Taux d'endettement Rentabilité financière après IS RF après IS Rc après IS Capitaux propres ou Rc avant IS × (1 - Taux d'IS) RF après IS RE après IS - [Intérêts x (1 - Taux d'IS)] RF avant IS x (1 - Taux d'IS) RNC Vérification de la rentabilité financière à partir de l'effet de levier Rc après IS Ra après IS + DF x (Ra après IS - Rd CP Rd après IS = Rd avant IS × (1 - Taux d'IS) EFFET DE LEVIER Effet de levier (avant ou après IS) = Rc - Ra après IS) avant IS) RF avant IS Capitaux propres 16