TAUX ACTUARIEL DU CRÉDIT-BAIL Redevance versée début de période DG + Redevance + redevance × 1 - (1 + t)-(n-1) + (Op = (Vo - Frais de dossier) t On trouve t par interpolation. Redevance versée fin de période DG + Redevance × 1 - (1 + t)-n + (Op t = (Vo - Frais de dossier) On trouve t par interpolation. DG = dépôt de garantie ; Op = option d'achat ; n = Durée du crédit-bail COÛT DU CAPITAL OU COÛT MOYEN PONDÉRÉ DU CAPITAL (CMPC) CMPC du financement par emprunt CMPC = [Rc × CP Capitaux investis + ] Rd × DF Capitaux investis CP = Capitaux propres (autofinancement) DF = Dettes financières = emprunt : Capitaux investis = CP + DF Rc = Coût des capitaux propres : Rd = Taux d'endettement net d'IS, soit Rd (1 - Taux d'IS) CMPC du financement par crédit-bail CMPC = [Rc × CP Capitaux investis ] Rcb × + DF Capitaux investis CP = Capitaux propres = Loyers de début de période + Dépôt de garantie DF = Dettes financières = Valeur du bien financé par crédit-bail - CP Rc = Coût des capitaux propres Rcb = Taux du crédit-bail net d'IS par les FNT - DG) (1 + t)-n - DG) (1 + t)-n Structure du financement