+ Quote-part des subventions d'investissement - Dotations aux amortissements (*) (Investissement / Durée d'utilisation) = Résultat d'exploitation avant IS - Intérêts sur emprunt - Frais de dossier liés au financement (1re année) = Résultat avant impôts - Impôts sur les bénéfices = Résultat après IS + Dotations aux amortissements (pour neutralisation) - Quote-part des subventions d'investissement (pour neutralisation) = CAF liée aux financements externes (*) Sauf sur biens financés par crédit-bail CALCUL INDIRECT DE LA CAF LIÉE À UN PROJET D'INVESTISSEMENT FINANCÉ PAR EMPRUNT CAF avant financement - Intérêts (1 - Taux d'IS) = CAF liée au financement PLAN DE FINANCEMENT EN TENANT COMPTE DES FINANCEMENTS EXTERNES Éléments Ressources : CAF liée au financement Cessions des anciennes immobilisations Subventions d'investissement Emprunts obtenus Apports en capital Apports en compte courant associés (cca) Remboursement de prêts accordés Récupération du dépôt de garantie (***) Total (1) Emplois : Investissements Variation du BFRE Remboursement des emprunts contractés Remboursement des cca (*) Prêts accordés Dividendes distribués (**) Versement du dépôt de garantie (***) Total (2) (1) - (2) Trésorerie début Trésorerie fin (trésorerie cumulée) (*) Les cca seront remboursés dès que l'entreprise disposera d'une trésorerie suffisante. (**) Les dividendes, issus d'une augmentation de capital réalisée début N, seront distribués à partir de l'exercice N+1 (décalage d'1 an), sauf mention explicite dans l'énoncé. (***) Il est rare qu'une option d'achat d'un bien financé par crédit-bail apparaisse dans le plan de financement car ce dernier est en principe établi sur un horizon court et la durée du crédit-bail est souvent plus longue ; ainsi, la récupération du dépôt de garantie n'apparait généralement pas dans le plan de financement. Fin N Fin N+1 ...