Sujet 17 FINANCEMENT DES EXCÉDENTS DE TRÉSORERIE À COURT TERME - ACTIONS - VALEUR D'UNE ACTION - RENTABILITÉ D'UNE ACTION ET RISQUE ASSOCIÉ EN AVENIR CERTAIN ET EN AVENIR INCERTAIN Énoncé Le dirigeant d'une société étudie la possibilité d'investir dans des actions. Le dividende anticipé est de 10 € pour une action A. Le coût des fonds propres est de 10 %. 1. Calculer la valeur de l'action A si on raisonne sur un horizon infini. Le dividende anticipé d'une action B est de 1,80 €. Le marché anticipe une croissance des dividendes de 3 % par an. Le taux de rentabilité exigé est fixé à 8,50 %. 2. Calculer la valeur de l'action B si on raisonne sur un horizon infini. Vous disposez des informations suivantes relatives à l'évolution du rendement de l'action C : Périodes Rentabilité de l'action (Rt Octobre Novembre Décembre ) 22 % 8 % 12,60 % 3. Déterminer le rendement moyen de l'action C et le risque associé. Vous disposez des informations suivantes relatives à l'évolution du rendement de l'action D : Probabilité (pi) Rentabilité de l'action (Rt 40 % 20 % 20 % 10 % 10 % ) - 100 % - 75 % - 50 % - 25 % 1 000 % 4. Déterminer le rendement moyen de l'action D et le risque associé.