Sujet 1 SOCIÉTÉ SATI DIAGNOSTIC FINANCIER - SOLDES INTERMÉDIAIRES DE GESTION - CAPACITÉ D'AUTOFINANCEMENT - RATIOS - RETRAITEMENTS ÉCONOMIQUES - PARTAGE DE LA VALEUR AJOUTÉE - EXCÉDENT DE TRÉSORERIE D'EXPLOITATION - ANALYSE COMMENTÉE Énoncé La société SATI est spécialisée dans la fabrication et la commercialisation de capteurs solaires thermiques. La société s'inscrit dans une dynamique de croissance forte en imposant progressivement sa technologie à des marchés de plus en plus réceptifs à l'apport de son savoir-faire. 1. Calculer la valeur ajoutée, l'excédent brut d'exploitation et le résultat d'exploitation sans effectuer de retraitements. 2. Analyser l'évolution des principaux soldes intermédiaires de gestion. 3. Calculer la capacité d'autofinancement de N à partir du résultat de l'exercice et à partir de l'excédent brut d'exploitation. 4. Le dirigeant de la société se demande si une analyse économique ne serait pas plus adaptée. Calculer la valeur ajoutée, l'excédent brut d'exploitation et le résultat d'exploitation de N au coût des facteurs, en retraitant le crédit-bail et le personnel extérieur. En déduire le montant de la capacité d'autofinancement retraitée. 5. Procéder au partage de la valeur ajoutée retraitée et des autres revenus à répartir entre les différents agents économiques pour l'exercice N. 6. Calculer l'excédent de trésorerie d'exploitation en N et en N-1. Commenter les résultats. Vous disposez des informations suivantes : - le personnel extérieur s'élève à 72 000 € ; - la société a souscrit un contrat de crédit-bail début N relatif à une machine-outil. Cet équipement, d'une valeur de 600 000 € serait amorti en linéaire sur 5 ans si l'entreprise en était propriétaire. Les redevances sont annuelles et s'élèvent à 170 000 €. La valeur en fin de contrat est nulle. Variation du BFRE N/N-1 : + 221 680 Variation du BFRE N-1/N-2 : - 154 000