DCG 6 - Cas pratiques et sujets type d'examen corrigés de Finance d'entreprise Tableau de flux du PCG à partir de la CAF Variation du BFR brut Éléments Stocks et en-cours Clients Autres créances Charges constatées d'avance + ECA sur créances clients Actif circulant Fournisseurs Dettes fiscales et sociales Produits constatés d'avance + ECP sur dettes fournisseurs ICNE sur emprunts Passif circulant BFR (1) 112 519 + 3 500 ; 412 820 + 6 800 Variation de trésorerie Éléments Valeurs mobilières de placement + Disponibilités − Découverts = Trésorerie (1) 187 191 + 2 000 = 189 191 Tableau de flux de trésorerie Les flux liés aux opérations d'investissement et de financement sont repris dans la première partie du tableau de financement. Éléments Capacité d'autofinancement (CAF) Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité Flux de trésorerie générés par l'activité (A) Acquisitions d'immobilisations incorporelles, corporelles et financières Produits des cessions d'immobilisations et réduction d'immobilisations financières Variation des créances et des dettes sur immobilisations (1) Flux de trésorerie lié aux opérations d'investissement (B) Dividendes versés aux actionnaires Augmentations de capital Émissions d'emprunts Remboursements d'emprunts Subventions d'investissement reçues Variations du capital souscrit, appelé et non versé Flux de trésorerie lié aux opérations de financement (C) Variation de trésorerie (A + B + C) Trésorerie d'ouverture Trésorerie de clôture (1) 0 - (18 000 - 0) = - 18 000 Vérification de la variation de trésorerie : 529 256 - 130 006 = 399 250 4. La trésorerie comme moyen pertinent pour évaluer les performances et le risque de défaillance de l'entreprise La trésorerie n'étant pas influencée par les pratiques comptables liées aux amortissements, dépréciations, provisions, ni aux stocks, il n'est pas nécessaire d'attendre l'inventaire pour en connaître le montant. La trésorerie est un indicateur clé de l'analyse financière car elle assure la solvabilité de l'entreprise et donc sa pérennité. Il est essentiel pour une entreprise de pouvoir suivre et analyser sa trésorerie afin d'analyser ses performances financières et d'alerter sur les risques de défaillance : baisse des ventes, hausse importante du besoin en fonds de roulement d'exploitation supérieure à l'excédent brut d'exploitation entraînant un ETE négatif (effet de ciseaux). Montants 465 256 − 13 136 452 120 - 57 400 + 17 780 + 18 000 - 21 620 - 126 250 + 150 000 + 0 - 80 000 + 25 000 - 0 - 31 250 + 399 250 130 006 529 256 Trésorerie de clôture 516 879 + 24 510 − 12 133 529 256 Trésorerie d'ouverture 189 191 + 5 700 − 64 885 130 006 Variation de trésorerie Montant N 119 950 475 830 5 789 12 420 1 200 615 189 131 900 161 947 10 430 2 540 2 220 309 037 306 152 Montant N−1 116 019 (1) 419 620 (1) 4 871 11 470 800 552 780 117 160 129 144 8 760 1 680 3 020 259 764 293 016 + 13 136 Variation N/N−1 + 399 250 142