DCG 6 - Cas pratiques et sujets type d'examen corrigés de Finance d'entreprise Informations relatives au nouvel investissement nécessaire L'investissement nécessaire au développement de la nouvelle activité est prévu pour un montant de 150 000 € HT dès le début de l'activité, amortissables sur cinq ans. Il sera financé à hauteur de 120 000 € par un emprunt bancaire remboursable à terme échu par annuités constantes sur cinq ans. L'emprunt serait souscrit dès le début de l'année N+1. Un taux d'intérêt de 2 % l'an peut être espéré. Le dirigeant a prévu de procéder à une augmentation de capital en numéraire de 30 000 €. En l'absence de prévisions fiables du besoin en fonds de roulement pour cette nouvelle activité, le dirigeant souhaite retenir les données du secteur d'activité. Données prévisionnelles d'exploitation liées au nouveau projet Prévisions N+1 Chiffre d'affaires Achats et autres charges externes (60 %) Salaires bruts Charges patronales Données du secteur d'activité Éléments Durée de crédit clients Durée de crédit fournisseurs Le taux d'IS est de 25 %. Dossier 4 - Gestion de la trésorerie - Marché financier Le dirigeant d'une société souhaite élargir son portefeuille d'actions. À partir des informations dont vous disposez en annexe : 1. Définir la notion d'efficience de marché. 2. Présenter le marché sur lequel évolue la société. 3. Préciser à quels risques est soumise une action cotée sur le marché financier. 4. Calculer la rentabilité mensuelle moyenne de l'action A et le risque associé. 5. Proposer deux autres indicateurs qui permettraient d'évaluer la performance de l'action A. 6. Calculer son PER fin décembre et conseiller le dirigeant sur le choix d'inclure ou non l'action A dans son portefeuille de titres. 7. Expliquer l'intérêt pour un investisseur d'insérer des actions et des obligations au sein de son portefeuille. Informations relatives au marché des actions Le Directeur financier a repéré l'action A dans des revues spécialisées. La société est cotée sur le marché Euronext Growth. Au cours des quatre derniers mois, le cours de l'action A a évolué de la façon suivante : Éléments Début septembre Cours en € 20 Fin septembre 20,5 Fin octobre 21 Un dividende unitaire de 1,20 € a été versé courant septembre N. La rentabilité moyenne mensuelle, calculée le 1er Le BNPA fin décembre est de 0,80 €. Le PER du secteur d'activité est de 15. Fin novembre 23 Fin décembre 22 600 000 360 000 120 000 15 000 N+2 720 000 432 000 120 000 15 000 N+3 820 000 492 000 120 000 15 000 Données moyennes 72 jours de CA 60 jours de CA septembre sur les 12 mois écoulés, est de 7 %. 154