DCG 6 - Cas pratiques et sujets type d'examen corrigés de Finance d'entreprise Actif ACHE : Autres créances Trésorerie « active » : Disponibilités Total actif Agrégats du bilan fonctionnel Éléments N FRNG BFRE BFRHE BFR T 6 549 10 229 − 3 969 6 260 289 4. Différences entre le tableau de financement et le tableau de flux de trésorerie Le tableau de financement est un tableau de flux de fonds reposant sur l'analyse de l'équilibre financier en se basant sur la relation entre les variations du FRNG, du BFR et de la trésorerie. La variation de trésorerie n'est qu'une résultante. Le tableau de financement ne permet donc pas directement d'évaluer la solvabilité et le risque de défaillance de l'entreprise. Le tableau de flux de trésorerie est directement lié à l'analyse de la solvabilité et du risque de défaillance de l'entreprise au travers de l'analyse de la variation de trésorerie. Il explique les origines des variations de trésorerie au travers des cycles activité, investissement et financement. La variation de trésorerie est au centre de l'analyse. 5. Utilité du tableau de financement Le tableau de financement permet de : - déterminer la variation du fonds de roulement net global et son origine ; - apprécier la politique d'investissement et de financement de l'entreprise ; - apprécier la capacité de l'entreprise à fidéliser son actionnariat. 6. Première partie du tableau de financement (K€) Distribution des dividendes : en l'absence de bénéfice, il n'y a pas de dividendes versés. Résultat N−1 + Report à nouveau N−1 − Report à nouveau N − Variation des réserves N/N−1 − Augmentation de capital par incorporation de réserves = Distribution des dividendes en N Acquisition d'immobilisations Incorporelles : 0 Corporelles : (3 681 + 4 906) − (3 627 + 4 329) + 118 + 0 = 749 Financières : 1 685 − 1 685 = 0 Frais d'émission des emprunts : 0 Capacité d'autofinancement Résultat comptable N + Dotations (1) − Reprises − Plus ou moins-value − Quote-part de subvention d'investissement virée au résultat = CAF (1) 118 + 376 + 850 = 1 344 Prix de vente des immobilisations incorporelles et corporelles : 0 156 − 304 + 434 − 130 N PCHE : 420 420 Dettes sur immobilisations Autres dettes ICNE sur emprunts Trésorerie « passive » : Découverts bancaires 29 161 Total passif Passif N 3 969 1 402 2 554 13 131 131 29 161 1 693 1 344 − 438 2 599