DCG 6 - Cas pratiques et sujets type d'examen corrigés de Finance d'entreprise Corrigé Dossier 1 1. Profitabilité, solvabilité et rentabilité Profitabilité La profitabilité est l'aptitude d'une entreprise à dégager des bénéfices par son activité ; elle est mise en évidence par les ratios de taux de marge, comme le taux de marge bénéficiaire (« résultat de l'exercice / chiffre d'affaires HT »). Solvabilité La solvabilité est l'aptitude d'une entreprise à honorer ses engagements financiers (remboursement des dettes à l'échéance) ; elle est mise en évidence par le ratio « Actif réel / Total des dettes ». Rentabilité La rentabilité est l'aptitude d'une entreprise à dégager des bénéfices en fonction des moyens mis en œuvre. Deux types de rentabilité peuvent être mis en évidence : la rentabilité économique (ou rentabilité des capitaux investis) et la rentabilité financière (ou rentabilité des capitaux propres). 2. Capacité d'autofinancement et remboursement des dettes financières Capacité d'autofinancement (K€) Résultat de l'exercice + Dotations d'exploitation + Dotations financières + Dotations exceptionnelles - Reprises d'exploitation - Reprises financières - Reprises exceptionnelles - Plus ou moins-value - Quote-part des subventions d'investissement = Capacité d'autofinancement Remboursement des dettes financières (K€) Éléments Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit Emprunts et dettes financières divers − ICNE sur emprunts − Découverts bancaires Total X = 2 087 - 1 450 + 0 = 637 K€ 3. Tableau de flux de trésorerie OEC à partir du résultat de l'exercice Variation du BFR net à partir de la 2e Éléments partie du tableau de financement Variation N/N−1 Variation du besoin en fonds de roulement brut − Variation des dépréciations sur actif circulant (1) = Variation du Besoin en fonds de roulement net (1) 1 063 - 417 = 646 2 415 − 646 1 769 2 416 2 051 5 − 716 − 6 3 750 N−1 490 1 656 − 3 − 56 2 087 X Augmentation Diminution N 806 1 216 − 7 − 565 1 450 Les éléments des flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement et de financement sont retrouvés dans la première partie du tableau de financement. 170