Sujet type d'examen 5 - Société ELEC Informations relatives au financement du projet Avant de réaliser l'investissement, le dirigeant souhaite se pencher sur le financement de son projet d'investissement, estimé à 1 500 000 €, amortissable sur 5 ans. Il s'interroge sur le choix du financement : - un financement mixte : l'investissement serait financé à 60 % par emprunt bancaire, le complément serait autofinancé. L'emprunt serait remboursable par amortissements constants sur 5 ans à terme échu au taux fixe annuel de 3 % ; - un financement intégral par crédit-bail : le contrat de crédit-bail serait sur 4 ans, par versement en début de période d'un dépôt de garantie de 60 000 € et de quatre redevances annuelles de chacune 360 0000 €, avec une option de rachat en fin de quatrième année pour 150 000 € amortissable sur le reste de la durée d'utilisation. Le coût des capitaux propres est de 15 %. Le taux d'IS est de 25 %. Dossier 4 - Budget de trésorerie Le directeur financier d'une société veut s'assurer de l'état de la trésorerie fin N avant de se lancer dans un nouveau projet d'investissement et vous demande d'établir le budget de trésorerie du dernier trimestre. À partir des informations dont vous disposez en annexe : 1. Rappeler l'utilité d'un budget de trésorerie et préciser comment cet outil de gestion peut permettre de répondre à l'attente du directeur financier. 2. Établir le budget de trésorerie pour le dernier trimestre de N. 3. Analyser la situation et conseiller le directeur financier sur les actions envisageables pour corriger les éventuels déséquilibres. 4. Indiquer l'utilité d'élaborer un plan de trésorerie. Informations relatives à l'établissement du budget de trésorerie : Situation comptable trimestrielle au 30/09/N Éléments Montants Clients Fournisseurs TVA à décaisser Emprunts Trésorerie initiale Prévisions du quatrième trimestre N Prévisions trimestrielles Chiffre d'affaires HT Achats HT Charges externes HT Charges de personnel 500 000 100 000 45 000 350 000 - 53 800 Encaissements et décaissement à venir 50 % en octobre 50 % en novembre 50 % en octobre 50 % en novembre Octobre Remboursement de 30 000 € en octobre Remboursement de 45 000 € en décembre Règlements Octobre 50 % à 30 jours 50 % à 60 jours 50 % à 30 jours 50 % à 60 jours Comptant 300 000 100 000 15 000 62 000 Novembre 300 000 100 000 15 000 62 000 Décembre 100 000 50 000 10 000 62 000 Il est prévu de remplacer un matériel en octobre N ; le nouveau matériel serait acquis 30 000 € HT, réglé au comptant ; l'ancien matériel serait revendu pour 4 000 € HT. Le taux de TVA est de 20 % pour les ventes et l'ensemble des achats. 183