City & York - Le capital-investissement - 1re - 184

Chapitre
9
La revente des titres
Le principal événement de liquidité attendu par les investisseurs est la
revente de leurs titres. Si certains se satisfont de toucher de généreux dividendes,
la plupart préfèrent vendre leurs titres avec une belle plus-value.
Certes, les dividendes ont cet avantage de ne pas priver définitivement
l'actionnaire de la propriété de ses titres, alors que la vente rompt tout
lien avec la société. Mais, ce départ est la concrétisation tant attendue
d'importants investissements, en temps ou en argent. Enfin, cet investissement
se réalise sous la forme d'une somme d'argent liquide, alors que
les titres ne sont jamais des actifs liquides : aucun commerce n'accepte un
paiement en actions de société.
La revente des titres peut prendre de nombreuses formes : certaines sorties
s'accompagnent d'une plus-value avec une somme mirifique susceptible
de changer la vie d'une famille à jamais, d'autres sont le résultat
d'un contentieux actionnarial ou d'une exclusion. Entre ces deux
extrêmes, il existe tout un spectre de sorties plus ou moins heureuses,
comme le rachat par la société, le rachat à soi-même ou la reprise de l'entreprise
par un repreneur. Le gain escompté, ou la perte redoutée, lors
d'une revente dépend donc de ces circonstances. Si l'opération juridique
est la même quel que soit le cas de revente, la dynamique est très différente.
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Table des matières de la publication City & York - Le capital-investissement - 1re

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