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C r é e r u n P r o d u i t S t r u C t u r é à C a P i t a l g a r a n t i
Pour déterminer le rendement à l'échéance, il suffit de :
X = Niveau de l'indice boursier à l'échéance x Base de calcul / Niveau de
l'indice boursier en date de transaction
➜ 5 500 x 100 %/ 4 700 = 117,02 %
La performance de l'indice sur la période est donc de : 117,02 % -
100,00 % = 17,02 %.
Ce résultat peut également se retrouver par le calcul suivant :
(Niveau de l'indice boursier - Niveau de l'indice boursier à l'échéance en
date de transaction) / Niveau de l'indice boursier en date de transaction
➜ (5 500 - 4 700) /4 700 = 17,02 %
1. Stratégie directionnelle classique
haussière
Quel que soit le sous-jacent, deux tendances principales se dégagent sur
les marchés financiers : appréciation du sous-jacent ou dépréciation de ce
dernier. En prenant en considération cette hypothèse de base, et en fonction
des anticipations de l'investisseur, des produits structurés directionnels
ont été créés pour répondre à ses attentes. L'objectif est de pouvoir
offrir une participation à l'un de ces mouvements tout en offrant une
garantie en capital à l'échéance.
Principes de structuration
L'objectif majeur de cette catégorie de produits financiers réside dans une
protection du capital garanti à 100,00 %, voire à un niveau moindre si
l'investisseur souhaite prendre un risque sur sa position. Bien évidemment,
plus le risque pris est grand, plus l'espérance de gain sera élevée.
Pour assurer une protection sur le capital, il suffit d'acquérir une obligation
zéro-coupon dans le cas d'un produit ayant une maturité supérieure
à un an et qui sera remboursée au pair à l'échéance ou bien d'effectuer
un placement monétaire pour une maturité inférieure à 12 mois. Une
acquisition d'une ou plusieurs options en fonction des anticipations
déterminera le profil final de rendement.
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