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P r o d u i t s s t r u c t u r é s
La perspective finale de gain pour le souscripteur est donc de :
3 % x 3,70 = 11,10 %.
Cas pratique
Capital garanti 100,00 % One Touch : 3 mois GBP/USD
Caractéristiques
Devise du certificat
Date de valeur
Expiration
Maturité
Nom du sous-jacent
Référence spot Coupon
Coupon
Niveau One Touch
Prix d'émission
: GBP
: Date de transaction + 2 jours ouvrés
: 3 mois après la date de transaction
: 3 mois après la date de valeur
: GBP/USD
: 1,3200
: 0,00 % ou 11,10 %
: 1,3700
: 100 %
Fonctionnement (deux cas possibles) :
- 1er cas : si le cours GBP/USD a touché 1,3700 durant les trois mois,
l'investisseur perçoit un coupon de 15,54 % (base annuelle).
L'anticipation de l'investisseur s'étant révélée exacte, l'investissement des
intérêts perçus par le dépôt dans l'acquisition d'une One Touch a permis
d'accroître la rentabilité du placement. Cependant, contrainte par l'acheteur
de l'option, la contrepartie doit payer la soulte de 11,10 % négociée lors
de la transaction.
- 2e cas : si le cours GBP/USD n'a jamais touché 1,3700 durant les trois
mois, l'investisseur ne perçoit pas de coupon.
L'investissement des intérêts du dépôt à terme dans l'acquisition d'une option
One Touch n'a pas permis d'améliorer le taux du placement monétaire équivalent.
De plus, aucun intérêt ne sera perçu sur cette maturité de 3 mois
créant un manque à gagner potentiel. Si cela est considéré comme une
contrainte par l'investisseur, il convient de réduire la durée du produit structuré
diminuant une éventuelle non-perception des intérêts sur une maturité
plus courte. Pour la contrepartie, bénéficiaire de la prime payée par l'investisseur,
elle n'a pas de contrainte de versement d'un coupon élevé.
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