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P r o d u i t s
s t r u c t u r é s
* avoir des avoirs financiers, incluant les dépôts, d'au moins
500 000 EUR,
* avoir une expérience professionnelle dans le secteur financier d'au
moins 1 an, à un poste en lien avec les produits de marchés.
Il est à noter que c'est au client de faire la demande au distributeur afin
d'être catégorisé comme tel et non l'inverse ;
- le client « éligible » est le client de type institutionnel ou corporate.
Les clients « retails » sont ceux qui bénéficieront le plus de la protection
règlementaire, notamment grâce à des exigences d'information plus
strictes et des droits à des compensations majeurs. Cette catégorisation
peut éventuellement limiter l'accès à certains produits, notamment complexes.
Déterminer
son allocation d'actifs
Savoir sélectionner un produit structuré et comprendre son comportement
dans le marché secondaire permet également de mieux maîtriser
son portefeuille mais une étape préalable primordiale doit être faite auparavant
: l'allocation d'actifs. Cela revient à déterminer le pourcentage
structurel à investir en actions, en obligations, dans le marché monétaire,
en investissement alternatif, dans l'immobilier, etc. Chaque classe d'actifs
peut ensuite être décomposée par zone géographique ou secteur d'activité
économique.
En 1986, une étude de Brinson, Hood & Beebower nommée « determinants
of portfolio performance » a déterminé en analysant les 91 fonds
de pension les plus importants sur une période de 10 ans que l'allocation
d'actifs est source de 90 % de la performance finale d'un portefeuille.
Une autre étude en 2005 a confirmé également l'importance de l'allocation
d'actifs : « strategic asset allocation and other determinants of portfolio
» returns d'Hoernemann, Junkans and Zarate - même s'il conclut à
un impact de l'allocation sur 77,5 % de la performance. La sélection de
l'investissement de 10,3 %, l'allocation tactique de 5,6 % et le market
timing de 6,6 %.
Cela signifie donc qu'avant de souscrire à un produit structuré, il est
nécessaire de déterminer son allocation d'actifs en fonction de son espérance
de gain et du niveau de risque que l'investisseur souhaite. Les cinq
profils d'allocation d'actifs les plus fréquents sont :
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