City & York - Produits structurés - 1re - 184

P r o d u i t s s t r u c t u r é s
les frais de conception et de structuration seront élevés. De la même
manière, une structure qui n'est pas ou peu automatisée chez un émetteur
et dont chaque demande de prix doit passer par la structuration
plutôt que par un logiciel de pricing classique se retrouvera le plus souvent
impactée par des frais élevés de conception ;
- frais de couverture : pour garantir les caractéristiques du produit
(par exemple, la protection partielle du capital ou les rendements conditionnels),
l'émetteur doit souvent se couvrir contre certains risques de
marché (variations des taux d'intérêt, volatilité sur le marché actions ou
devises, évolution du sous-jacent, dividendes, etc.). Cette couverture est
coûteuse et ces frais sont répercutés sur le produit final. Le trader prend
ici les positions inverses à celle de l'investisseur pour minimiser les
risques pour la banque ;
- gestion des risques : les produits structurés sont souvent complexes et
nécessitent une gestion continue durant toute la durée de vie du produit
pour s'assurer que le produit répond aux attentes en termes de performance
et de sécurité. Cela inclut la surveillance continue des actifs sousjacents
et l'ajustement de la stratégie de couverture. Ces coûts sont
également intégrés dans les frais producteurs ;
- marge bénéficiaire : l'émetteur applique généralement une marge
bénéficiaire pour rémunérer la prise de risque, la mise à disposition de ses
services financiers et le vendeur du produit structuré. Cette marge est
incluse dans le prix d'émission du produit. En général, cette marge peut
être difficile à identifier pour l'investisseur car elle est incluse dans le prix
global du produit, plutôt que facturée directement au client.
B * Frais distributeurs
Les frais distributeurs sont les coûts liés à la mise sur le marché du produit
structuré. Ils concernent principalement la rémunération des intermédiaires
financiers qui assurent la vente du produit. Ces frais peuvent
varier en fonction du réseau de distribution, du canal de vente, du type
d'investisseurs ciblés (particuliers ou institutionnels) ainsi que du type
de compte utilisé pour loger le produit (assurance-vie ou compte-titres) :
- commissions de vente : les distributeurs (banques privées, courtiers,
conseillers financiers) reçoivent souvent une commission pour la vente
des produits structurés à leurs clients. Cette commission peut prendre la
forme de frais d'entrée (un pourcentage prélevé sur l'investissement
184

City & York - Produits structurés - 1re

Table des matières de la publication City & York - Produits structurés - 1re

City & York - Produits structurés - 1re - 1
City & York - Produits structurés - 1re - 2
City & York - Produits structurés - 1re - 3
City & York - Produits structurés - 1re - 4
City & York - Produits structurés - 1re - 5
City & York - Produits structurés - 1re - 6
City & York - Produits structurés - 1re - 7
City & York - Produits structurés - 1re - 8
City & York - Produits structurés - 1re - 9
City & York - Produits structurés - 1re - 10
City & York - Produits structurés - 1re - 11
City & York - Produits structurés - 1re - 12
City & York - Produits structurés - 1re - 13
City & York - Produits structurés - 1re - 14
City & York - Produits structurés - 1re - 15
City & York - Produits structurés - 1re - 16
City & York - Produits structurés - 1re - 17
City & York - Produits structurés - 1re - 18
City & York - Produits structurés - 1re - 19
City & York - Produits structurés - 1re - 20
City & York - Produits structurés - 1re - 21
City & York - Produits structurés - 1re - 22
City & York - Produits structurés - 1re - 23
City & York - Produits structurés - 1re - 24
City & York - Produits structurés - 1re - 25
City & York - Produits structurés - 1re - 26
City & York - Produits structurés - 1re - 27
City & York - Produits structurés - 1re - 28
City & York - Produits structurés - 1re - 29
City & York - Produits structurés - 1re - 30
City & York - Produits structurés - 1re - 31
City & York - Produits structurés - 1re - 32
City & York - Produits structurés - 1re - 33
City & York - Produits structurés - 1re - 34
City & York - Produits structurés - 1re - 35
City & York - Produits structurés - 1re - 36
City & York - Produits structurés - 1re - 37
City & York - Produits structurés - 1re - 38
City & York - Produits structurés - 1re - 39
City & York - Produits structurés - 1re - 40
City & York - Produits structurés - 1re - 41
City & York - Produits structurés - 1re - 42
City & York - Produits structurés - 1re - 43
City & York - Produits structurés - 1re - 44
City & York - Produits structurés - 1re - 45
City & York - Produits structurés - 1re - 46
City & York - Produits structurés - 1re - 47
City & York - Produits structurés - 1re - 48
City & York - Produits structurés - 1re - 49
City & York - Produits structurés - 1re - 50
City & York - Produits structurés - 1re - 51
City & York - Produits structurés - 1re - 52
City & York - Produits structurés - 1re - 53
City & York - Produits structurés - 1re - 54
City & York - Produits structurés - 1re - 55
City & York - Produits structurés - 1re - 56
City & York - Produits structurés - 1re - 57
City & York - Produits structurés - 1re - 58
City & York - Produits structurés - 1re - 59
City & York - Produits structurés - 1re - 60
City & York - Produits structurés - 1re - 61
City & York - Produits structurés - 1re - 62
City & York - Produits structurés - 1re - 63
City & York - Produits structurés - 1re - 64
City & York - Produits structurés - 1re - 65
City & York - Produits structurés - 1re - 66
City & York - Produits structurés - 1re - 67
City & York - Produits structurés - 1re - 68
City & York - Produits structurés - 1re - 69
City & York - Produits structurés - 1re - 70
City & York - Produits structurés - 1re - 71
City & York - Produits structurés - 1re - 72
City & York - Produits structurés - 1re - 73
City & York - Produits structurés - 1re - 74
City & York - Produits structurés - 1re - 75
City & York - Produits structurés - 1re - 76
City & York - Produits structurés - 1re - 77
City & York - Produits structurés - 1re - 78
City & York - Produits structurés - 1re - 79
City & York - Produits structurés - 1re - 80
City & York - Produits structurés - 1re - 81
City & York - Produits structurés - 1re - 82
City & York - Produits structurés - 1re - 83
City & York - Produits structurés - 1re - 84
City & York - Produits structurés - 1re - 85
City & York - Produits structurés - 1re - 86
City & York - Produits structurés - 1re - 87
City & York - Produits structurés - 1re - 88
City & York - Produits structurés - 1re - 89
City & York - Produits structurés - 1re - 90
City & York - Produits structurés - 1re - 91
City & York - Produits structurés - 1re - 92
City & York - Produits structurés - 1re - 93
City & York - Produits structurés - 1re - 94
City & York - Produits structurés - 1re - 95
City & York - Produits structurés - 1re - 96
City & York - Produits structurés - 1re - 97
City & York - Produits structurés - 1re - 98
City & York - Produits structurés - 1re - 99
City & York - Produits structurés - 1re - 100
City & York - Produits structurés - 1re - 101
City & York - Produits structurés - 1re - 102
City & York - Produits structurés - 1re - 103
City & York - Produits structurés - 1re - 104
City & York - Produits structurés - 1re - 105
City & York - Produits structurés - 1re - 106
City & York - Produits structurés - 1re - 107
City & York - Produits structurés - 1re - 108
City & York - Produits structurés - 1re - 109
City & York - Produits structurés - 1re - 110
City & York - Produits structurés - 1re - 111
City & York - Produits structurés - 1re - 112
City & York - Produits structurés - 1re - 113
City & York - Produits structurés - 1re - 114
City & York - Produits structurés - 1re - 115
City & York - Produits structurés - 1re - 116
City & York - Produits structurés - 1re - 117
City & York - Produits structurés - 1re - 118
City & York - Produits structurés - 1re - 119
City & York - Produits structurés - 1re - 120
City & York - Produits structurés - 1re - 121
City & York - Produits structurés - 1re - 122
City & York - Produits structurés - 1re - 123
City & York - Produits structurés - 1re - 124
City & York - Produits structurés - 1re - 125
City & York - Produits structurés - 1re - 126
City & York - Produits structurés - 1re - 127
City & York - Produits structurés - 1re - 128
City & York - Produits structurés - 1re - 129
City & York - Produits structurés - 1re - 130
City & York - Produits structurés - 1re - 131
City & York - Produits structurés - 1re - 132
City & York - Produits structurés - 1re - 133
City & York - Produits structurés - 1re - 134
City & York - Produits structurés - 1re - 135
City & York - Produits structurés - 1re - 136
City & York - Produits structurés - 1re - 137
City & York - Produits structurés - 1re - 138
City & York - Produits structurés - 1re - 139
City & York - Produits structurés - 1re - 140
City & York - Produits structurés - 1re - 141
City & York - Produits structurés - 1re - 142
City & York - Produits structurés - 1re - 143
City & York - Produits structurés - 1re - 144
City & York - Produits structurés - 1re - 145
City & York - Produits structurés - 1re - 146
City & York - Produits structurés - 1re - 147
City & York - Produits structurés - 1re - 148
City & York - Produits structurés - 1re - 149
City & York - Produits structurés - 1re - 150
City & York - Produits structurés - 1re - 151
City & York - Produits structurés - 1re - 152
City & York - Produits structurés - 1re - 153
City & York - Produits structurés - 1re - 154
City & York - Produits structurés - 1re - 155
City & York - Produits structurés - 1re - 156
City & York - Produits structurés - 1re - 157
City & York - Produits structurés - 1re - 158
City & York - Produits structurés - 1re - 159
City & York - Produits structurés - 1re - 160
City & York - Produits structurés - 1re - 161
City & York - Produits structurés - 1re - 162
City & York - Produits structurés - 1re - 163
City & York - Produits structurés - 1re - 164
City & York - Produits structurés - 1re - 165
City & York - Produits structurés - 1re - 166
City & York - Produits structurés - 1re - 167
City & York - Produits structurés - 1re - 168
City & York - Produits structurés - 1re - 169
City & York - Produits structurés - 1re - 170
City & York - Produits structurés - 1re - 171
City & York - Produits structurés - 1re - 172
City & York - Produits structurés - 1re - 173
City & York - Produits structurés - 1re - 174
City & York - Produits structurés - 1re - 175
City & York - Produits structurés - 1re - 176
City & York - Produits structurés - 1re - 177
City & York - Produits structurés - 1re - 178
City & York - Produits structurés - 1re - 179
City & York - Produits structurés - 1re - 180
City & York - Produits structurés - 1re - 181
City & York - Produits structurés - 1re - 182
City & York - Produits structurés - 1re - 183
City & York - Produits structurés - 1re - 184
City & York - Produits structurés - 1re - 185
City & York - Produits structurés - 1re - 186
City & York - Produits structurés - 1re - 187
City & York - Produits structurés - 1re - 188
City & York - Produits structurés - 1re - 189
City & York - Produits structurés - 1re - 190
City & York - Produits structurés - 1re - 191
City & York - Produits structurés - 1re - 192
City & York - Produits structurés - 1re - 193
City & York - Produits structurés - 1re - 194
City & York - Produits structurés - 1re - 195
City & York - Produits structurés - 1re - 196
City & York - Produits structurés - 1re - 197
City & York - Produits structurés - 1re - 198
City & York - Produits structurés - 1re - 199
City & York - Produits structurés - 1re - 200
City & York - Produits structurés - 1re - 201
City & York - Produits structurés - 1re - 202
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-28304-5
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-27739-6
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-22361-4
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-23351-4
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-22546-5
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-22360-7
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-24468-8
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-22297-6
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-17719-1
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-05633-5
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-00602-6
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-00600-2
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-00498-5
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-00497-8
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-02309-2
https://www.nxtbook.com/lextenso-editions/Gualino/978-2-297-00567-8
https://www.nxtbookmedia.com