P r o d u i t s s t r u c t u r é s C * Autres options - Asiatique : la performance de ces options n'est pas calculée entre le niveau final du sous-jacent et le niveau du strike mais entre une moyenne de constats effectués durant la vie de l'option et le strike. Plus le nombre de fixings est important et plus le coût d'acquisition de l'option diminuera en raison d'une probabilité moindre de variation étant donné la connaissance des niveaux de certains constats lorsque l'échéance se rapproche. - Callable : le détenteur de l'option se réserve le droit de racheter une obligation, généralement à un prix de 100 %, avant son terme et à des dates prédéfinies. Dans le cas d'un produit structuré callable, l'émetteur du produit détient une option callable. Celui-ci peut décider à son gré de rembourser de façon anticipée le produit, c'est-à-dire de racheter celui-ci à l'investisseur. L'avantage pour l'émetteur est qu'en cas de baisse des taux, il va pouvoir rembourser l'obligation et en émettre une autre à un taux plus bas. - Puttable : le détenteur se réserve le droit de revendre une obligation, généralement à un prix de 100 %, avant son terme et à des dates prédéfinies. Dans le cas d'un produit structuré puttable, l'investisseur détient une option puttable. Celui-ci peut donc décider à son gré de le revendre de façon anticipée, c'est-à-dire de se faire rembourser par l'émetteur. L'avantage de cette option est de protéger l'investisseur contre une baisse de la valeur de l'obligation. - Option sur option : ces options sont utilisées principalement lorsqu'une première opération sur un produit structuré a été effectuée et que l'investisseur souhaite éventuellement effectuer un nouvel investissement avec des caractéristiques identiques x jours après la transaction initiale. On distingue quatre possibilités : * call sur call : option permettant d'acquérir comme sous-jacent une autre option d'achat ; * put sur call : option permettant de vendre comme sous-jacent une option d'achat ; * call sur put : option permettant d'acquérir comme sous-jacent une option de vente ; * put sur put : option permettant de vendre comme sous-jacent une autre option de vente. 34