P r o d u i t s s t r u c t u r é s - swaps : dans les fonds structurés, les swaps sont fréquemment utilisés pour ajuster la stratégie d'investissement. Les gestionnaires de fonds peuvent utiliser des swaps pour : générer des rendements spécifiques (equity swaps), couvrir le risque (interest rate swaps) en protégeant le fonds contre les fluctuations des taux d'intérêt ou des credit default swaps (CDS) qui peuvent être utilisés pour se protéger contre le risque de défaut d'un émetteur. L'utilisation de swaps permet aux fonds d'ajuster leur exposition à différents actifs (actions, obligations, matières premières, devises) sans avoir à modifier physiquement le portefeuille. Dans un certificat, les swaps sont moins courants, l'émetteur du certificat préférant utiliser d'autres dérivés comme les options pour couvrir ses propres risques liés à l'émission du certificat ; - frais : dans un certificat, les frais sont généralement intégrés dans la structure du produit. Il n'y a pas de frais de gestion récurrents une fois le produit émis. Les fonds structurés comportent des frais de gestion réguliers qui peuvent être élevés en raison de la gestion active et de la complexité des instruments utilisés ; - éligibilité au PEA : les certificats ne sont pas éligibles au PEA, contrairement aux fonds structurés. 64