P r o d u i t s s t r u c t u r é s - ➃ Marge appliquée par l'établissement bancaire ou par l'intermédiaire = I = Intérêts perçus par le client en devise Si I = 9 000 EUR pour un nominal d'investissement de 1 000 000 EUR sur 31 jours avec une base de calcul de 360, le taux en base annuelle offert par le produit structuré sera de : Intérêts du produit structuré Base de calcul / Nominal de l'opération Nombre de jours Soit 9 000 360/1 000 000 x 31 = 10,45 % Ce taux pourra alors être comparé avec un placement sans risque équivalent. Gestion optionnelle A * Détermination de l'expression de la valeur de l'option Une option de change a une valeur qui peut être exprimée de quatre façons différentes selon deux méthodes. Il est donc indispensable avant de réaliser une cotation d'un reverse convertible sur le change de préciser le mode d'expression du prix. La première méthode, la plus simple à utiliser pour déterminer les prix des produits structurés (cf. exemple ci-dessous), est d'exprimer la valeur de l'option en pourcentage du nominal en devise de l'option : - en % devise certain : Nominal du placement exprimé en devise certain prime en % devise certain = Montant de la prime à payer (en cas d'achat) ou à recevoir (en cas de vente) en devise certain - en % devise incertain : Nominal du placement exprimé en devise incertain prime en % devise incertain = Montant de la prime à payer (en cas d'achat) ou à recevoir (en cas de vente) en devise incertain 76