s o m m a i r e 2. Reverse convertible sur change ................................................................... -Principes de structuration ...................................................................... -Gestion optionnelle ............................................................................... A. Détermination de l'expression de la valeur de l'option ................. B. Comparaison des profils de rendement vente de call/ reverse convertible sur le change.................................................................... -Cas pratique .......................................................................................... -Cas particuliers ...................................................................................... A. Comment savoir sur quel niveau déterminer le cours de conversion ? B. Est-il préférable de laisser un ordre sur le change ou d'investir dans un reverse convertible sur le change ? ......................................... C. Comment gérer une position sur un reverse convertible sur le change étant donné que le marché des changes est animé par les banques 24h/24 ? ......................................................................... 3. Reverse convertible avec barrière ................................................................ -Principes de structuration ...................................................................... -Gestion optionnelle d'option à barrière activante .................................. -Cas pratiques ......................................................................................... A. Barrière activante ......................................................................... B. Barrière désactivante .................................................................... -Cas particuliers ...................................................................................... A. Quel est l'impact de la variation de la volatilité implicite sur le coupon d'un reverse convertible à barrière activante ? .................... B. Quel est votre risque si le niveau d'une barrière activante sur un reverse convertible sur le change est atteint ? ................................. C. Quel est le profil de gain d'un reverse convertible sur titres avec une barrière désactivante ? ................................................................. 4. Capped bonus ............................................................................................ -Principes de structuration ...................................................................... -Gestion optionnelle ............................................................................... -Cas pratique .......................................................................................... -Cas particuliers ...................................................................................... 5. Gestion des débouclements ........................................................................ 6. Tableau de synthèse des reverses convertibles .............................................. 75 75 76 76 78 79 82 82 83 83 84 84 84 85 85 86 88 88 88 89 90 90 91 91 94 95 99 Chapitre 3 - Créer un Produit Structuré à capital non garanti et rendement conditionnel ................................... 101 1. Athena : classique, airbag, semi-airbag, etc. ................................................ 103 -Principe de structuration ....................................................................... 103 -Gestion optionnelle ............................................................................... 104 -Cas pratique .......................................................................................... 105 -Cas particuliers ...................................................................................... 109 9