Table des matières II. 4. La crise de change britannique ........................................................... 5. Les opérations d'open market de la Banque de France dans l'entre-deux-guerres ................................................................... 6. Les opérations du système bancaire français sur les marchés financiers ............................................................................................. 7. La réforme du marché bancaire américain ........................................ 8. En France, un contrôle des changes trop tardif ................................. 64 La « répression » des marchés financiers ......................................... A. La taxe inflationniste ........................................................................... 1. L'inflation par les déficits publics ........................................................ 2. L'inflation par les euro-devises et le flottement des monnaies ......... 3. L'inflation fiscale .................................................................................. B. L'assèchement des marchés financiers français........................... 70 70 65 66 68 69 70 72 74 75 1. La spoliation des coulissiers juifs et la limitation de la spéculation boursière .............................................................................................. 2. La « politique du circuit » aux dépens de la Bourse ........................... 3. La division et le contrôle du marché bancaire .................................... 4. La nationalisation des banques et assurances ................................... 75 76 78 79 C. Une libéralisation très progressive et brutalement interrompue 80 PARTIE II LE RÔLE DES ÉTATS DANS LA LIBÉRALISATION DES MARCHÉS FINANCIERS....................................................................................................... 85 CHAPITRE 1 Les politiques anglo-saxonnes de libéralisation des marchés financiers ............................................................................................................ 87 I. Une politique d'endettement favorable aux marchés ..................... A. Le consensus politique sur la croissance de l'endettement public et privé ........................................................................................ 1. L'endettement public par réduction de la pression fiscale ................. 2. L'endettement privé par la déréglementation bancaire et la politique de la Réserve fédérale ........................................................................ 3. Une idéologie « progressiste » au soutien de la libéralisation des marchés ........................................................................................ B. Le développement phénoménal des marchés financiers ............ 1. La titrisation des crédits ...................................................................... 2. La couverture des risques par les marchés financiers de produits dérivés ................................................................................................. 3. Le développement des marchés spéculatifs ....................................... 4. Le « Big Bang » des Bourses anglo-saxonnes .................................... 175 87 87 87 88 90 91 91 93 95 96