Table des matières II. C. La mise en concurrence des bourses européennes ..................... 126 1. La mise en concurrence des marchés réglementés et des marchés de gré à gré ......................................................................................... 2. La concentration des bourses européennes et ses limites ................ 126 128 La politique française de libéralisation des marchés financiers . 130 A. La création d'un marché des « titres de créances négociables » (TCN) ....................................................................................................... 130 1. La création du marché des TCN pour « désintermédier » le financement des entreprises ........................................................... 2. L'État, premier bénéficiaire de la création du marché des TCN ......... B. La création des marchés à terme..................................................... C. Des agents de change aux sociétés de bourse .............................. D. Le renforcement des prérogatives des autorités de régulation.. E. Le développement du marché des actions par les privatisations 1. Des privatisations totales ou partielles ............................................... 2. Les investisseurs étrangers dans le capital des sociétés françaises 130 132 133 134 136 137 137 138 CHAPITRE 3 Les États face à la crise des marchés financiers libéralisés ................ 143 I. Les réactions des États à la crise de 2008 ........................................ A. Les interventions sélectives du Trésor américain et de la Fed... B. Le bilan des aides publiques aux établissements financiers privés ....................................................................................................... 1. Le bilan financier des interventions du Trésor américain et de la Réserve fédérale .................................................................... 2. Le bilan des interventions des États européens ................................. 3. Le débat sur le bilan des aides publiques accordées aux établissements financiers ............................................................. C. La solidarité des États de la zone euro face aux marchés financiers ................................................................................................ 1. Les causes de la crise des dettes souveraines .................................. 2. Les interventions sur les marchés des États « du centre » pour les États « de la périphérie » ...................................................... 3. La croissance de la dette grecque malgré les abandons de créances privées et les réformes économiques ................................................. 4. Le renforcement de la discipline budgétaire pour rassurer les marchés financiers ........................................................................ II. Les Banques centrales au secours des marchés financiers et des États ................................................................................................ A. Le lancement de la politique non-conventionnelle par la Réserve fédérale américaine ................................................. 1. L'épuisement des politiques conventionnelles sur les taux « courts » 177 143 143 147 147 149 150 151 151 151 152 153 154 154 154