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Connaître la dette publique
paiements et est placée en faillite ; Law est arrêté, ses biens saisis.
Après la chute de Law et la faillite de la banque royale, les autorités
politiques nettoient la dette en dévalorisant son capital et en rognant
sur les intérêts. Cette banqueroute partielle a le mérite de réduire la
dette publique. En 1724, on évalue à 1 700 millions le capital de la
dette publique et l'annuité à 48 millions, contre 80 en 1715. L'épisode
de la banque a permis de réduire nettement le stock de la dette
publique en ruinant les porteurs de monnaie. Mais tout allait bientôt
recommencer : incapables d'élever la recette au niveau de la
dépense et d'amortir la dette publique, les différents contrôleurs
généraux allaient, en un demi-siècle, créer de nouveaux impôts,
augmenter la fiscalité indirecte (sur les aides, donc viandes et boissons,
le tabac et le sel ; cette technique est encore aujourd'hui à
l'œuvre) et tenter tant bien que mal d'offrir à la puissance publique
les ressources nécessaires à son fonctionnement. À plusieurs reprises,
la France frôle la banqueroute (1759, 1770...).
Vient Turgot, qui arrive au contrôle général avec la réputation
d'un savant économiste (août 1774). On connaît ses paroles fameuses
lorsqu'il est nommé : « Point de banqueroute. Point d'augmentation
d'impôts. Point d'emprunts. Point de banqueroute, ni avouée ni
masquée par des réductions forcées ». Le système infernal du trio
dette-emprunt-déficit se reproduira-t-il avec lui ? Turgot tente une
opération vérité, en dévoilant l'endettement massif de l'État (les
annuités de la dette s'élevaient alors à 40% des recettes fiscales)
et en engageant des réformes (fiscalité, corporations...), mais il
peine à réduire les dépenses, notamment celles de la cour, ce qui
lui vaut une vive opposition. Son départ, à peine deux ans après son
arrivée, signifie l'échec des réformes de fond en France.
Lui succède Necker en 1777. Celui-ci, fort de son expérience de
banquier, fait appel à la dette sous différentes formes d'emprunts,
de préférence à une hausse brutale de la fiscalité. En l'espace de
cinq ans, Necker emprunte ainsi 530 millions. Son successeur, Joly
de Fleury, ajoute 273 millions en deux ans. Quand Calonne accède au
contrôle général, le déficit est de 80 millions et représente 20%
d'impasse budgétaire (1783). Sous son ministère, le recours à l'emprunt
se poursuit et la dette publique continue d'augmenter
(Calonne aurait emprunté 550 millions).
Autre écueil, celui de la connaissance de la dette publique.
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