496 LE TRAITEMENT DES RISQUES DE DÉFAILLANCES BANCAIRES § 2. La réforme a minima de la structure des établissements bancaires....... I. L'approche protéiforme de la réforme structurelle .................................. A. Filialisation ou ringfencing des activités de trading ou de la banque de détail ..................................................................... B. L'interdiction de certaines activités spéculatives ............................ II. Du bien-fondé de la réforme structurelle .................................................. 76 77 77 81 84 A. Les arguments favorables à la séparation des activités bancaires 84 B. Le modèle de la banque universelle face à la crise ....................... Conclusion du chapitre 1 ................................................................................................... Chapitre 2. La sécurisation des échanges financiers impliquant les établissements de crédit ............................................................................................ Section 1. Les garanties incluses dans la chaîne de traitement des opérations sur titres ................................................................................................................................. § 1. La protection insuffisante des banques par le recours à la compensation ............................................................................................... I. La sécurité partielle offerte par la compensation ..................................... A. La compensation des contrats financiers ou instruments financiers à terme ................................................................................... 87 89 91 92 92 93 94 B. Le renforcement de la solidité des chambres de compensation .. 100 II. Obstacles à la compensation bilatérale en cas de procédure collective 105 A. L'impossibilité de la compensation.................................................... 106 B. La possibilité de la compensation ...................................................... 110 § 2. Le renforcement de la sécurité des systèmes de paiements et de règlements-livraisons................................................................................ 118 I. Les dérogations au droit des procédures collectives ............................... 119 A. Le caractère définitif des règlements interbancaires et des règlements-livraisons de titres ................................................. 120 B. Interdépendance des règlements-livraisons de titres financiers... 123 II. La surveillance des systèmes de paiements interbancaires et de règlement-livraison............................................................................... 126 Section 2. Le banquier bénéficiaire de garanties face à la défaillance de sa contrepartie................................................................................................................. 128 § 1. La protection offerte par les garanties financières ..................................... 129 I. La qualification de « contrat de garantie financière » selon l'article L. 211-38 du Code monétaire et financier .................................. 130 II. L'immunité des contrats de garantie financière ...................................... 135 § 2. La protection offerte par la sous-participation en risque seul ................ 139 I. Qualification de la sous-participation en risque seul .............................. 140 II. Les limites du recours à la sous-participation en risque ....................... 144 Conclusion du chapitre 2 ................................................................................................... 146