Morningstar Investor - Aprile/Maggio/Giugno 2013 - (Page 38)

Il Personaggio Soros 1992, attacco alla lira Di Edoardo Mezza La crisi fu figlia di politiche sbagliate che hanno sottratto denaro alle generazioni future. I sacrifici degli italiani sono naufragati nell’ultimo shock del debito sovrano. Probabilmente, non sarebbe del tutto fuori luogo introdurre uno speciale calendario della memoria dedicato agli eventi economici che hanno segnato il volto del nostro paese, compromettendone le prospettive e rendendo più oneroso per ciascuno di noi il costo del risanamento che, di volta in volta, ne è derivato. Purtroppo, infatti, tendiamo a cancellare dai ricordi e, quindi, dalle nostre scelte di risparmiatori, cittadini ed elettori circostanze e fatti del passato che, sul piano economico e sociale, si sono rivelati disastrosi per le nostre tasche e per il nostro futuro. Mentre, invece, essi andrebbero tenuti vivi proprio per esorcizzarne il ritorno. 16 settembre 1992 Tra le date che inevitabilmente quel calendario dovrebbe ospitare, un posto di rilievo andrebbe riservato al 16 settembre. Accadde, infatti, in quel mercoledì del 1992 che l’Italia e la sua “liretta” subirono uno degli attacchi speculativi più violenti che la nostra storia ricordi. Un attacco che certamente, nelle sue cause e conseguenze, presenta forti e preoccupanti analogie con quanto sperimentiamo in queste ore attraverso le impennate dello spread, il differenziale che separa il rendimento dei Btp da quello dei titoli di stato tedeschi. A colpire con veemenza la sgangherata moneta italiana (ma anche, per ragioni simmetriche, la sterlina) fu il principe degli hedge funds, George Soros. Finanziere di origini ungheresi e, come egli 38 Morningstar Investor Aprile/Maggio/Giugno 2013 stesso ama sottolineare con ironia, filosofo fallito, approdato ai mercati finanziari per sbarcare il lunario, Soros deve la propria fama alle straordinarie performance ottenute dal suo Quantum Fund, specializzato in strategie d’investimento legate all’evoluzione degli scenari macroeconomici. Ed è proprio nella debolezza del contesto economico italiano (e di quello inglese) di quegli anni che l’astuto gestore intravide un enorme spazio di profitto. Il quadro economico e finanziario dell’Italia, infatti, non era più compatibile con il livello del tasso di cambio della lira verso le altre divise. Prima o poi la moneta di Roma avrebbe dovuto cedere, svalutarsi e lasciare il sistema monetario europeo. Era questa l’ipotesi di lavoro del filosofo-speculatore Soros e il miglior modo per trarne profitto era semplicemente quello di venderne allo scoperto un importo considerevole. Se le sue previsioni si fossero rivelate esatte, come purtroppo avvenne, la lira sarebbe crollata e lui, ricomprandola a tassi di cambio più favorevoli, avrebbe fatto il suo affare. I retroscena Molto è stato detto e scritto su questa infausta pagina della vita italiana e altrettanto è ancora avvolto dal mistero. Come, però, ha scritto di recente Salvatore Rossi, economista di Banca d’Italia (S. Rossi, Aspetti della politica economica italiana, dalla crisi del 1992 – 1993 a quella del 2008 – 2009, Roma 5 marzo 2010): “La crisi del 1992-93 è “endogena”: si tratta del redde rationem di oltre due decenni di politiche economiche figlie della temperie sociale e politica iniziata alla fine degli anni Sessanta e proseguita per tutto il decennio Settanta. Politiche volte a sedare l’inquietudine della società del tempo con la morfina dell’inflazione e con denari sottratti alle generazioni future. Dal momento in cui il debito pubblico che ne risulta inizia a essere collocato presso investitori stranieri, verso la metà degli anni Ottanta, parte un conto alla rovescia che si conclude, nel settembre del 1992, con il ritiro della fiducia da parte di questi ultimi, che dà la stura a facili scommesse speculative sul cambio della lira e a una traumatica svalutazione di questa. Il sistema politico detto della Prima Repubblica, ormai corroso dall’interno, implode rovinosamente pochi mesi dopo”. La catena degli eventi che condusse alle sanguinose, in termini finanziari almeno, giornate di settembre veniva, infatti, dal passato e aveva raggiunto un primo picco nel luglio precedente, quando il governo Amato si trovò schiacciato di fronte alla necessità di tassare i saldi dei conti correnti degli italiani (esattamente come accade a Cipro in queste ore). Qualche mese dopo, anche per effetto dell’attacco alla lira, conclusosi rovinosamente con il deflusso infruttuoso di enormi volumi di

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