Morningstar Investor - Luglio/Agosto/Settembre 2013 - (Page 30)

In Primo Piano La Borsa pesca nei pozzi petroliferi Di Francesco Lavecchia Mercato del greggio sotto pressione. Il prezzo del gas naturale, invece, beneficia del calo della produzione e delle riserve. Le migliori idee di investimento secondo Morningstar. Il mondo pensa green, ma le Borse non smettono di sorridere al petrolio. Nonostante il mercato sembri aver adeguatamente valutato le dinamiche future del settore (la media del rapporto fra valore e prezzo obiettivo è di 0,9) le occasioni di investimento non mancano e il segmento che presenta i migliori margini di apprezzamento è quello cosiddetto E&P (esplorazione e produzione di greggio e gas). CNOOC, l’investitore ringrazia il Governo Il gruppo cinese è partecipato dal Governo per il 64% del capitale sociale. E il controllo 30 Morningstar Investor Luglio / Agosto / Settembre 2013 da parte dello Stato, a nostro avviso, è il principale punto di forza della società. Grazie ad esso, infatti, CNOOC (Ceo) detiene il diritto di esclusiva nell’avviare partnership con operatori stranieri per la produzione di petrolio e gas offshore (i cosiddetti Production sharing program). Questo, da una parte riduce i rischi e i costi del progetto che vengono così condivisi con l’azienda partner e, dall’altra, permette al gruppo cinese di apprendere diversi meccanismi di gestione e nuove tecnologie che poi sfrutta sul mercato interno. Il gruppo, inoltre, beneficia anche dell’ostruzionismo da parte del Governo di Pechino all’ingresso di nuovi operatori esteri, anche se questo vantaggio dovrebbe progressivamente annullarsi per effetto dell’adesione della Cina alle regole del mercato previste dal Wto (World trade organization). Pechino, poi, garantisce un accesso agevolato al credito e sgravi fiscali alle aziende partecipate dallo Stato che decidono di espandersi all’estero. CNOCC ha

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Morningstar Investor - Luglio/Agosto/Settembre 2013
Attualità
Rubriche
Hanno scritto per noi
L'Editoriale
Un po' di energia in portafoglio
Lunga vita agli arabi. E al loro "oro"
La crisi fa diventare alternativi
La politica inquina il greggio
L'Asia va a caccia di energie
Una misura dello sviluppo sostenibile
Un futuro a tutto gas
Quella pannocchia sembra un barile
L'energia bianca illumina l'Italia
Il rinnovabile si fa a norma
Cinque domande a Michael Bret (Axa Im)
La volatilità del mercato dell'energia
La Borsa pesca nei pozzi petroliferi
Fondi azionari energia, poche medaglie
Fund analysis
Etf a confronto: Global clean energy
Rinnovabili, una categoria (troppo) magra

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